Выгодны ли пифы. Всё об инвестировании в ПИФ (Паевой инвестиционный фонд). Организационное деление фондов

Как вложить деньги в паевой инвестиционный фонд? Как правильно выбрать ПИФ и управляющую компанию? Какая стратегия инвестирования в ПИФы принесет успех? Несмотря на обилие информации и двадцатилетнюю историю развития ПИФов в нашей стране, интерес к этой теме не ослабевает. ПИФы были и остаются активно используемым инструментом вложений для широкого круга физических лиц благодаря своей доступности, простоте и неплохому соотношению доходности и риска.

Как вложить деньги в ПИФ: памятка инвестора

Экономическая сущность, преимущества ПИФов, их виды и механизм работы были подробно рассмотрены в статье что такое ПИФ . Поэтому сразу перейдем алгоритму действий и советам потенциальному вкладчику.

Оцените сумму инвестиций

От нее зависит выбор типа фонда. При небольшой сумме планируемых вложений (до 50 тыс. руб.) вам подойдет только открытый ПИФ. Начиная от 100–150 тыс. руб., можете обращать внимание на интервальные фонды. Доступ к закрытым ПИФам, как правило, начинается от 0,5–1 млн руб.

Определите стратегию

Выберите комфортное для вас соотношение риска и доходности. Чем выше доходность - тем больше риск. Специалисты условно объединяют все многообразие стратегий в группы: консервативные, умеренные, агрессивные.

Сразу оговоримся, что излишне осторожным инвесторам действовать через ПИФы не имеет никакого смысла по причине дополнительных финансовых издержек инвестора при той же степени риска (затраты на управление, комиссии при покупке и продаже). Кроме того, например:

• паи гособлигаций менее выгодны, чем сами облигации (купон по которым налогом не облагается);
• а паи банковского рынка менее выгодны, чем депозиты, доход по которым не облагается налогом «де факто» (только при превышении ставки рефинансирования на 5%).

Всех остальных ждет широчайший выбор финансовых активов, из которых не составит труда сформировать портфель. Многие УК предлагают на выбор готовый ассортимент фондов для квалифицированных инвесторов и обывателей, наиболее популярные из которых: корпоративных облигаций, акций, смешанных инвестиций, индексные фонды, рентные и кредитные.

Вкладывайтесь на длительные сроки

Запомните, ПИФ не подходит для краткосрочных спекулятивных игр. Вкладывайтесь на длительные сроки в ожидании инвестиционной, а не спекулятивной доходности. Вклады в ПИФы на срок менее года по статистике экономически не оправданы. Оптимальный срок - 2 года. Для фондов акций предпочтительнее выждать один полный экономический цикл: 3–5 лет.

Диверсифицируйте вложения

1. По типу инвестиционных активов (соотношение доходности и риска).
2. По отраслевой принадлежности бумаг.

Хороший выбор для начинающих инвесторов: фонд высокодоходных акций (30%), индексный фонд (30%), фонд облигаций (40%).

Определите тип фондов

После того, как определитесь со стратегией, выберите типы и категории фондов, подходящие именно вам. Это позволит сузить круг выбора и отсечь заведомо лишних игроков.

Проведите анализ и выбор УК и фондов

Выбор ПИФа - наиболее ответственный шаг. Критерии оценки рассмотрены ниже. Старайтесь выбрать сразу несколько потенциальных управляющих компаний, каждая из которых руководит деятельностью нескольких фондов разного типа. При необходимости это позволит производить обмен паев без налоговых последствий и, таким образом, реагировать на конъюнктуру рынка, минимизировать риски и фиксировать прибыль. Кроме того, так вы будете нести минимум затрат (отсутствие комиссионных издержек, только постоянная плата за услуги УК).

Изучите документы

Самым внимательным образом изучите основные документы: правила доверительного управления (ПДУ), инвестиционную декларацию ПИФа (на предмет допустимых инвестиционных активов) и договор (на предмет финансовых условий и проблем в будущем).

Рассчитайте косвенные издержки

Рассчитайте весь спектр финансовых затрат, которые лягут на вас дополнительным бременем. Речь идет о надбавках при выдаче и скидках при погашении. Они могут зависеть от суммы сделки и срока владения паями. Не забудьте уточнить процент управленческих расходов, накладываемых на всю сумму фонда и ежегодно вычитаемых из его чистых активов. Имейте ввиду, фонды декларируют свою доходность уже за минусом затрат на управление. Поэтому, анализируя рентабельность, можете их игнорировать.

Проясните условия обмена

Поскольку рано или поздно у вас возникнет желание внести изменения в структуру своего портфеля, принципиально важно, чтобы при обмене паев в пределах одной УК, с вас не взимались никакие комиссии.

Уточните возможность продажи на вторичном рынке

Открытые паи обладают хорошей ликвидностью. А вот для владельцев паев интервальных и закрытых ПИФ возможность продать свои бумаги на вторичном рынке (банкам, финансовым компаниям, другим пайщикам) приобретает решающее значение. В противном случае возникает большой риск остаться ни с чем.

Заключите договор

Оформите договор, откройте лицевой счет и затребуйте выписку из реестра вкладчиков. При этом покупайте паи напрямую в УК, минуя агентов (которые берут свои проценты за услуги). Не забудьте, у вас есть возможность вложения денег в ПИФы через Индивидуальный Инвестиционный Счет (ИИС). Вот и все. Не так сложно, правда?

Как выбрать ПИФ: критерии оценки

Как выбрать ПИФ для инвестирования? Необходимую информацию для оценки паевых инвестиционных фондов и управляющих компаний можно почерпнуть через интернет на ряде полезных ресурсов:

• www.fcsm.ru - Служба Банка России. Удостоверьтесь, что выбранный вами фонд зарегистрирован в реестре.
• www.ra-national.ru - Национальное Рейтинговое Агентство. Проверьте рейтинг надежности.
• www.investfunds.ru - проанализируйте историю финансовых показателей, ознакомьтесь с аналитическими обзорами и новостями.
• www.nlu.ru - Национальная Лига Управляющих.
• www.prodengi.ru - сайт специализированного депозитария, оперативно информирует о ситуации на рынке.

Какие критерии следует использовать для оценки и выбора фонда и его УК?

Срок «жизни»

Косвенным образом свидетельствует о надежности и, самое главное, дает возможность проанализировать финансовые показатели в динамике.

Учредитель

Фонды под эгидой крупных ФПГ отличаются стабильностью, безопасностью и большей маневренностью на рынке за счет существенных вливаний извне.

Рейтинг надежности

Принята следующая классификация компаний и фондов по степени их надежности::

• A, А+, А++ - высокая, очень высокая, максимальная;
• B, В+, В++ - низкая, невысокая, удовлетворительная;
• C, С+,C++ - неудовлетворительная;
• D - категория «дефолт».

Актуальный индивидуальный рейтинг надежности УК представлен на сайте raexpert.ru . Согласно нему около 15 компаний имеют максимальный рейтинг, что открывает вам хорошее пространство для маневра.

Достаточность собственного капитала

Гарантирует устойчивость самой УК, а также возможность компенсировать непредвиденные потери из собственных средств.

Размер чистых активов

Важнейший показатель. Отражает эффективность работы, степень риска и возможность маневра на рынке инвестиций.

Так, тот же «Уралсиб энергетическая перспектива» за три года принес своим вкладчикам 196%, оказавшись на почетном третьем месте.

Правило 2. Не полагайтесь на интуицию или некие абстрактные цифры доходности. Оценка эффективности производится с помощью коэффициентов, показывающие соотношение доходности и риска.

Правило 3. Выбирайте тот фонд, который регулярно входит в ТОП по критерию надежности и при этом приносит своим вкладчикам пусть не максимальную, но стабильную прибыль.

Что делать дальше: стратегии поведения

Вложив деньги в ПИФ первый раз, многие начинающие инвесторы задаются вопросом, что же делать дальше?

Модель поведения 1. Пассивное поведение.

Суть: ничего не делать.

Как ни странно, стратегия очень часто приносит успех на длительном интервале в случае правильного выбора фонда. Инвестиционная доходность рынка и компетентные трейдеры все сделают за вас.

Модель поведения 2. Фиксация краткосрочной прибыли.

Суть: продать паи фонда после первого же взлета цен.

Тактика оправдывает себя только при операциях с базисными активами (акциями), но не паями. Недостатки: высокие издержки на операции купли продажи, ограниченная возможность вложить деньги повторно, проигрыш рынку в среднесрочном периоде (3–5 лет).

Пример: вкладчик приобрел паи по цене 1000 руб. и зафиксировал прибыль после подъема рынка и продажи по 1200 руб. Дополнительно потерял 1,5% на покупке (надбавки) и 3% на погашении (скидки), а также заплатил налог на прибыль (13%). После всех операций цена рынка увеличилась до 1400 руб. Что делать вкладчику?

Модель поведения 3. Дополнительная покупка при падении рынка.

Суть: докупать паи фонда при падении цен (коррекция вниз).

Тактика почти всегда оправдывает себя в ситуации спокойного рынка. Недостатки: большая упущенная выгода в ситуации устойчивого «бычьего» тренда (быстрорастущий рынок).

Модель поведения 4. Дополнительная покупка вне зависимости от ситуации на рынке.

Суть: докупать паи с определенной периодичностью (раз в полгода, год). Тактика усреднения является универсальной и жизнеспособной, но только в долгосрочном периоде.

Модель поведения 5. Обмен активов.

Суть: держать деньги в фонде акций или индексов на стадии роста и обменивать их на фонд облигаций на стадии падения. Тактика хорошо подходит опытным инвесторам, поскольку предугадать колебания рынка тяжело.

Вместо заключения

Стоит ли вкладывать в ПИФы? Стоит. Главное - правильно оценивайте свои возможности. Если вы разбираетесь в инвестировании, старайтесь использовать не только пассивный, но и активный способ заработка:

• изучайте литературу по инвестированию, фундаментальному анализу и оценке стоимости;
• анализируйте современное состояние рынков и их перспективы развития;
• выбирайте правильные моменты для покупки и продажи паев;
• покупайте паи после падения рынка (вероятность коррекции в этой ситуации высока);
• активно используйте возможность обмена паев одних инвестиционных активов на другие

И не забывайте о том, что паевые инвестиционные фонды в России - хоть и привлекательный, далеко не единственный инструмент вложений. Плюсы и минусы ПИФов очевидны. Но существует и близкая альтернатива ПИФам.

Доверительное управление. Способ имеет ряд преимуществ и недостатков перед традиционными ПИФами, прежде всего, благодаря возможности максимальной ориентации на интересы вкладчика и адресного инвестирования. С другой стороны, доверительное управление следует отнести к классу элитных услуг, поскольку порог входы на рынок достаточно высок. Кроме того, договор ДУ требуется пересматривать каждый год, а владельцы активов регулярно платят налоги. Наконец, доверительные управляющие далеко не всегда превосходят ПИФы в рейтинге доходности.

Общие Фонды Банковского Управления (ОФБУ). В роли УК выступает банк. Подобная организация дает некоторые преимущества: возможность эффективного использования банковской инфраструктуры, хорошая надежность и прозрачность. ПИФ или ОФБУ? У последних есть хорошие перспективы, но на текущий момент они не могут тягаться с ПИФами по надежности и доходности. Краеугольный камень - вопрос наличия профессиональных управляющих и трейдеров.

Структурные продукты. Что это такое и можно ли заработать на этом? ETF (Exchange Traded Fund) - новый вид ценных бумаг, торгуемых на бирже. Это просто уже собранный сбалансированный портфель активов разных эмитентов, для целей доступности поделенный на маленькие части. Пример: индекс S&P 500 аккумулирует акции 500 крупнейших компаний США. Вы можете приобрести «кусочек» этого индекса в виде ETF. Инструмент бурно развивается за рубежом и имеет хорошие перспективы в нашей стране. Для опытных инвесторов ETF является более предпочтительным способом вложений, нежели инвестиционные паи, поскольку лишен их недостатков (ограничения на выбор активов, высокие комиссии).

Не бойтесь рынка, занимайтесь саморазвитием - и все у вас получится.

Безопасных вложений!

Полезные видео

15.01.19 67 161 21

И стоит ли с ними связываться

Мало кто знает, как работают ПИФы. Люди впервые слышат эту аббревиатуру, когда начинают интересоваться инвестициями.

Владимир Архангельский

разбирается в ПИФах

Вкладываться в ПИФы предлагают банки и инвесткомпании, но никто не объясняет, как устроены инвестиционные фонды, кому выгодны и кто ими управляет.

Я работаю в управляющей компании, которая инвестирует деньги для пайщиков фондов. Расскажу, что за ПИФы, в чем их преимущества и какие есть риски. Но я лицо в некотором смысле заинтересованное, поэтому относитесь к моим словам скептически. Разговор будет долгим и довольно занудным.

Как устроены ПИФы

Паевой инвестиционный фонд можно сравнить с сейфом, в котором хранятся активы инвесторов: деньги, недвижимость, ценные бумаги, доли в ООО и прочее.

Пай - это условная доля имущества в этом фонде. Это именная ценная бумага, которая подтверждает, что вам принадлежит такая-то доля такого-то фонда.

Имуществом из сейфа распоряжается управляющая компания. Ее задача - зарабатывать деньги для пайщиков от имени ПИФа. Для этого она управляет активами фонда: сдает в аренду недвижимость, выдает займы, покупает и продает ценные бумаги, валюту, доли в организациях. Если стоимость имущества фонда увеличивается, растет и цена пая.

Услуги УК платные. Управляющей компании выгодно, чтобы паи ее фондов росли в цене: это лучшая реклама для привлечения новых пайщиков. Чем больше пайщиков, тем больше активов у УК и тем больше денег она получает за свою работу.

За активы пайщиков УК отвечает перед законом, поэтому она не может просто так их продать, забрать деньги и уйти в закат.

Перед тем как стать пайщиком, инвестор изучает правила доверительного управления фондом, ПДУ, - документ, где прописаны условия функционирования ПИФа, - и затем передает деньги или другое имущество в управление УК. Оно становится общей долевой собственностью пайщиков, и забрать его из фонда больше нельзя.

Существует понятие «якорный пайщик». Это крупный инвестор, который готов вкладывать активы сразу на большую сумму, в среднем от 25 миллионов рублей, но хочет, чтобы ПИФ работал на его условиях. Тогда УК создает отдельный фонд, все паи которого принадлежат этому пайщику. Компания управляет имуществом, пайщик получает доход.

Немного объясню, что изображено на схеме.

Пайщики инвестируют в разные фонды, а УК распоряжается ими, зарабатывая пайщику деньги. Разные пайщики могут вкладывать в один и тот же фонд. Фонды инвестируют в разные активы.

Одна и та же УК может управлять разными ПИФами. Ежемесячно она забирает из каждого фонда часть средств в качестве своего вознаграждения.

УК тесно взаимодействует со специализированным депозитарием (СД). СД оказывает УК услуги: ведет параллельный учет имущества фондов, выдает согласие на сделки, контролирует распоряжение имуществом ПИФов в интересах пайщиков, согласовывает отчетность УК. За эти услуги спецдепозитарий тоже получает от УК ежемесячное вознаграждение.

УК и СД подконтрольны ЦБ РФ: сдают ему отчетность фондов, предоставляют информацию по запросу, соблюдают все нормативно-правовые акты Центробанка.

ЦБ РФ и СД для управляющей компании - контролирующие органы. Они следят за действиями УК в целях соблюдения интересов пайщиков.

ЦБ может направить запрос в спецдепозитарий, чтобы получить интересующую его информацию об управляющей компании, и СД обязан эту информацию предоставить.

Как зарабатывать на паях

Забрать вложенное в паевой фонд имущество и деньги нельзя. Но у пайщика есть два способа обменять свои паи на деньги: погасить паи или продать их другому инвестору.

Погашение паев. В этом случае УК компенсирует стоимость погашенных паев деньгами.

Продажа другому инвестору. Пайщику предстоит найти покупателя и договориться с ним о цене. Некоторые паи ограничены в обороте, поэтому продать их не так легко.

Возможность продажи зависит от того, для каких инвесторов предназначены паи. Если ПИФ для квалифицированных, опытных инвесторов, то нельзя. Если для неквалифицированных - можно.

Паи для неквалифицированных инвесторов называются паями, не ограниченными в обороте. Ими пайщики могут свободно распоряжаться: продавать, передавать в залог, дарить, оставлять в наследство. Любой человек может свободно покупать такие паи, получать с них доход и в любой момент продавать их по рыночной цене.

На паях, как и на любых других ценных бумагах, можно зарабатывать спекулятивным образом: покупать, когда дешевеют, и продавать, когда они подорожали.

У пая есть текущая стоимость и рыночная. Текущая стоимость зафиксирована в документах, эту информацию всегда можно найти на сайте УК. Рыночная стоимость немного отличается от текущей и зависит от многих факторов, в том числе и от общего информационного фона. Тут - как сторгуетесь.

Объясню на примере. Допустим, вы владеете паями закрытого ПИФа, его основные активы - жилая недвижимость. Выходит статистика по рынку недвижимости, и оказывается, что рынок пошел на спад. Значит, стоимость жилья, которым владеет фонд, будет снижаться. Следовательно, стоимость ваших паев тоже снизится в ближайшие пару месяцев. Если в этот момент вы решите продать свои паи, то их рыночная стоимость окажется ниже текущей.

Другой пример: ПИФ, паи которого вы приобрели, инвестировал в акции нефтяных компаний. Стоимость барреля растет и тащит за собой весь нефтяной сектор. Если в этот момент вы решите продать паи, их купят выше текущей стоимости.

Доходность и налоги

В ПИФах доходность не гарантирована: пайщики могут ничего не заработать или даже потерять деньги. Доходность зависит от огромного количества факторов: опыта управляющего, понимания происходящих в экономике процессов, сезонности, кризисов, курсов валют, цен на нефть и многого другого.

Результаты инвестирования одного и того же фонда из года в год сильно различаются. Некоторые ПИФы за 2017 год приросли более чем на 25%, а некоторые - потеряли деньги.

Пока пайщик получает прибыль, он должен платить налог: НДФЛ. За него это делает управляющая компания, которая выступает налоговым агентом. Но если пайщик продаст паи, то налог с возможного дохода, а именно с разницы между суммой, вырученной от продажи паев, и суммой, потраченной на их приобретение, будет платить уже самостоятельно. Налог с дохода такой: 13% для резидентов России и 30% - для нерезидентов,

Если владеть паями хотя бы 3 года с даты приобретения,

Квалифицированные и неквалифицированные инвесторы

ПИФы бывают разные. Фонды для квалифицированных инвесторов, или квальные фонды, отличаются от ПИФов для новичков, неквалифицированных инвесторов. Предполагается, что пайщики квалифицированных фондов готовы вкладывать в более рискованные и более прибыльные инструменты.

Квальные фонды предоставляют пайщикам больше возможностей для инвестирования. Например, в квальные фонды недвижимости можно включать имущественные права из договоров реконструкции, а в фонды финансовых инструментов - производные финансовые инструменты, например фьючерсы на покупку биржевых ценных бумаг. Для этого должны соблюдаться определенные условия, перечисленные в приказе Банка России. В неквальные фонды такие рискованные активы включить не удастся.

Пайщики квальных фондов могут контролировать крупные сделки, для этого УК созывает собрание специальной комиссии пайщиков - инвестиционный комитет, ИК. Перед заключением сделки УК объясняет пайщикам все условия и просит их проголосовать. Сделка состоится, если большинство проголосует положительно.

В ИК принимают участие не все пайщики, а только обладающие определенным количеством паев. Результаты и протокол ИК направляют в специализированный депозитарий, СД, регистратору, и пайщикам - чтобы они понимали, принята сделка или нет.

Регистратор - это специальное юридическое лицо, которое ведет реестр владельцев паев. Все ПИФы обязаны обслуживаться у регистратора

Если фонд неквальный, то инвесткомитет не нужен. УК сама решает все вопросы и заключает все сделки, не спрашивая согласия у пайщиков. Неквальные фонды менее рискованны и не требуют участия пайщиков.

ПИФ недвижимости

Еще ПИФы различаются в зависимости от активов, которые можно включать в их состав.

ПИФы для инвестирования в недвижимость считаются самыми надежными фондами, поскольку имущество застраховано, а какой-то спрос на недвижимость есть всегда.

Инвестиции в недвижимость - это крупные долгосрочные вложения. Порог входа для инвесторов начинается от миллиона рублей, потому что недвижимость дорогая, а УК гораздо удобнее работать с несколькими крупными пайщиками, чем с множеством мелких.

Вот как работает ПИФ недвижимости. Допустим, у инвестора есть 2,5 миллиона рублей и он хочет получать с них стабильный ежемесячный доход, но этой суммы недостаточно, чтобы купить недвижимость и сдавать ее в аренду. Он обращается в УК, которая находит еще девять таких же инвесторов и договаривается с ними о создании ПИФа. Деньги всех инвесторов складываются и переходят в состав фонда, после чего УК начинает им распоряжаться. На 25 миллионов приобретается коммерческая недвижимость со стабильным арендным потоком. Например, офис в бизнес-центре или складское помещение.

Если все пойдет по плану, стоимость активов фонда будет расти вместе со стоимостью недвижимости, пайщики будут получать долю дохода от аренды, а УК - свое вознаграждение.

ПИФ рыночных финансовых инструментов

ПИФы рыночных финансовых инструментов для неквалифицированных инвесторов работают с деньгами, ценными бумагами, долями в ООО, займами. В ПИФах финансовых инструментов риски гораздо выше, чем в ПИФах недвижимости. Можно остаться без дохода и потерять вложенные деньги.

Ценные бумаги, в отличие от недвижимости, не очень дорогие, не облагаются НДС и для управления ими не нужен большой штат сотрудников. Поэтому порог входа для инвесторов тоже может быть ниже, даже от тысячи рублей. Точной суммы нет: каждая УК сама решает, сколько денег должен вложить пайщик, чтобы с ним было рентабельно работать.

Вот как работает ПИФ рыночных инструментов. Допустим, у инвестора есть 250 тысяч рублей. Он хочет получить максимальный доход с разумным уровнем риска и как можно быстрее. Играть на бирже самостоятельно инвестор не хочет, поэтому обращается в УК.

Она находит других инвесторов со схожей целью, объединяет средства и создает фонд рыночных финансовых инструментов. На деньги фонда УК покупает ценные бумаги: часть средств вкладывает в акции перспективных компаний и доли в ООО, часть - в облигации Минфина или крупных корпораций, предусматривающие хорошие купонные выплаты, часть - в паи открытых ПИФов. Остатки денег кладутся на депозиты.

Специалисты УК ежедневно отслеживают изменения, анализируют финансовую информацию, продают падающие в цене активы и покупают растущие, перспективные.

Комбинированный ПИФ

Комбинированный ПИФ - это новый инструмент, появившийся на российском рынке в конце 2016 года. В такой ПИФ можно включить что угодно, кроме наличных денег. Например, самолеты, частные дороги, коллекционный коньяк, марки и другие предметы коллекционирования, произведения искусства, опционы на нефть и пшеницу, драгоценные металлы и камни, криптовалюты, зарубежные вклады. Все зависит от того, что УК прописала в правилах фонда.

Но есть нюанс: имущество, за исключением недвижимого, должно находиться на хранении в депозитарии. Поэтому «упаковать» в фонд фабрику по пошиву кроссовок не удастся, а вот сами кроссовки - вполне. Для этого нужно заранее прописать кроссовки в ПДУ и договориться с депозитарием о хранении, а сами кроссовки ПИФу придется покупать у фабрики как товар.

УК пока не спешат приобретать в комбинированные фонды всё подряд и придерживаются более традиционных финансовых инструментов.

Открытый, интервальный, закрытый ПИФы

В различных типах фондов установлены разные сроки для покупки и погашения паев.

Паи открытых фондов не имеют конечного количества, и их можно купить в любой момент. В интервальных фондах сроки, в которые можно подать заявки на приобретение паев, зафиксированы в правилах.

В закрытых фондах паи можно купить только в процессе формирования фонда или в момент дополнительной выдачи паев. Чтобы выдача состоялась, УК должна издать приказ и провести соответствующую процедуру, а потом заплатить пошлину и внести изменения в ПДУ. Как правило, дополнительные выдачи проводятся, когда УК и инвестор уже договорились, какое имущество поступит в фонд.

В открытых фондах погасить паи можно в любой рабочий день, в интервальных и закрытых всё немного сложнее.

Покупка и продажа паев

Купить паи можно у УК или ее агентов, например брокеров, инвестиционных и финансовых компаний. Для этого необходимо подать заявку и перевести деньги на счет фонда. Это несложно.

Чтобы стать пайщиком, нужно сделать несколько шагов.

Выберите ПИФ и узнайте, кто его регистратор: посмотрите в ПДУ на первой странице.

Узнайте у регистратора о документах, которые необходимы для открытия лицевого счета. Как правило, для физического лица достаточно паспорта и ИНН.

Составьте заявку на приобретение паев, если вы покупаете паи напрямую у УК или ее агентов, и отправьте ее в УК. Экземпляр заявки всегда есть в ПДУ.

Если покупаете паи у другого пайщика, достаточно заключить договор купли-продажи, заверять у нотариуса его не нужно. Показать договор потребуется только регистратору, чтобы вас внесли в реестр владельцев паев.

Оплатите заявку или договор, например в личном кабинете вашего банка. Все, теперь вы пайщик.

Продать паи сложнее. Пайщик может продать свои паи сам либо через посредников: брокеров, агентов, инвестиционные компании.

Если вы хотите максимально заработать на продаже паев - ищите покупателей и привлекайте посредников. Можно поискать инвестиционные компании, которые занимаются перепродажей паев, найти покупателя через знакомых или на финансовых форумах. Чтобы продать паи, достаточно заключить простой договор купли-продажи и представить его регистратору.

Если не хотите тратить время на поиски - напишите заявку на погашение паев в УК. Паи будут погашены по текущей стоимости, зафиксированной в документах, поторговаться и заработать больше не получится.

Преимущества ПИФов

Возможна высокая доходность. ПИФы могут показывать хорошую доходность по сравнению с депозитами и облигациями. Все зависит от стратегии, которой придерживается УК.

Не нужно возиться с деньгами каждый день. Пайщик не тратит время на изучение и анализ рынков, этим занимается УК. Она отслеживает изменения, старается минимизировать риски и увеличить активы. Она знает, на какие факторы нужно обращать внимание в первую очередь, как грамотно оценить и уменьшить риски.

Отчетность. Если паи не ограничены в обороте, то УК обязана ежемесячно публиковать отчетность ПИФа на своем сайте. Любой человек может получить самую подробную информацию о составе и структуре активов фонда.

Механизмы защиты. Интересы пайщиков достаточно хорошо защищены. УК невыгодно банкротить фонд, поскольку от объема активов зависит ее вознаграждение и деловая репутация. Пара сомнительных сделок - и все пайщики разбегутся.

Продать по-быстрому активы фонда за бесценок тоже не получится. Специализированный депозитарий (СД) не даст согласие на подозрительную сделку и будет обязан сообщить о ней в Банк России. А Банк России может потребовать от УК экономического обоснования ее действий и, если сочтет его недостаточным, привлечь прокуратуру.

Отсутствие риска, связанного с уплатой неустоек. Пени, штрафы и неустойки УК платит из собственного кармана. Например, если контрагент подал на фонд в суд и выиграл или если фонд вовремя не рассчитался с подрядчиками. Интересы пайщиков при этом не должны страдать.

Фиксированные суммы расходов. Сумма вознаграждения УК прописана в ПДУ, также там указаны лимиты расходов из средств фонда: вознаграждения СД, регистратора, оценщика, аудитора, прочие расходы. Если по итогам года УК потратит больше, чем зафиксированные в ПДУ проценты от среднегодовой стоимости чистых активов фонда, она будет обязана вернуть переплату. Это должно гарантировать пайщику защиту от лишних трат УК.

Возможность поменять УК. Если пайщикам не нравится, как УК управляет их активами, они могут вынести вопрос о смене УК на общее собрание пайщиков. Это могут сделать пайщики, владеющие в общей сложности не менее чем 10% от всех выданных паев фонда. Проводить общее собрание в таком случае будет депозитарий.

Возможность поменять паи одного ПИФа на паи другого ПИФа в той же УК. Это полезно в тех случаях, когда пайщика устраивает, как УК управляет его имуществом, но он хочет распределить риски. Например, у УК в доверительном управлении есть несколько фондов. Каждый фонд рассчитан под свои цели и работает с определенными активами. Пайщик, владеющий паями одного ПИФа, может просто обменять часть из них на паи другого ПИФа - вместо того чтобы погашать паи и покупать новые. Платить НДФЛ при обмене не нужно, так как нет дохода в виде денег, и срок владения паями не обнуляется.

Недостатки ПИФов

Доход не гарантирован. УК не может гарантировать, что пай подорожает, потому что любые инвестиции - это риск. Если УК вложилась в акции, а эмитент обанкротился, пайщики потеряют деньги. У инвестиций в депозиты и недвижимость тоже есть риски: у банка могут отобрать лицензию, а здание может банально рухнуть. Поэтому в каждом ПДУ указывается, что результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем.

Постоянно растущие комиссии. Каждый год Банк России ужесточает требования к сотрудникам УК, поэтому УК расширяют штат и повышают зарплаты. Соответственно, стоимость услуг для клиентов растет.

Шесть лет назад УК из пяти финансовых специалистов могла вести восемь закрытых фондов за вознаграждение в 50 000 Р в месяц с каждого фонда. Сейчас УК, которая ведет восемь закрытых фондов, берет с каждого ПИФа от 150 000 Р в месяц, а штат увеличился минимум вдвое. Это усредненные расчеты, они могут меняться в зависимости от активности фондов.

Высокий порог входа в закрытых фондах. В законе не указана минимальная сумма взноса. На практике в закрытых фондах сумма начинается от 250 тысяч рублей. Одна УК, с которой я работал, выдает паи при взносе от 10 млн рублей.

В открытых фондах минимальная сумма взноса значительно ниже, встречаются варианты от 5000 рублей и от 50 000 рублей. Чем крупнее и известнее финансовая организация, тем больше средств она может привлечь и тем меньше будут стоить ее услуги в пересчете на одного клиента.

СД, регистратор, оценщик и аудитор работают на УК. Несмотря на то, что СД контролирует соблюдение интересов пайщиков, вознаграждение ему платит УК. Это значит, что в ситуациях, которые напрямую не противоречат законодательству, СД выгоднее договориться с УК, попросив видоизменить или переписать спорные условия сделки.

Самые крупные холдинги кроме своей УК создают еще и собственный депозитарий. Это не запрещено законом. Например, УК « ВТБ капитал управление активами» обслуживается в СД « ВТБ специализированный депозитарий». Группа компаний «Регион» тоже имеет свою УК и свой СД.

Оценщика и аудитора УК выбирает для фонда сама и оплачивает их услуги за счет ПИФа. Поэтому УК может попросить оценщика немного завысить оценочную стоимость активов, чтобы увеличить свое вознаграждение. Аудитора можно попросить не выносить в аудиторское заключение мелкие нарушения, чтобы не портить репутацию УК в глазах пайщиков. То есть все свое, карманное.

Лицензионные риски. Если у УК отзовут лицензию, пайщикам придется искать другого доверительного управляющего.

Если аннулируют лицензию депозитария, работа УК на время остановится. УК придется срочно искать другой СД, регистрировать изменения в ПДУ, пересматривать размер вознаграждений и регламент работы. Аннулирование лицензии может привести к срыву сделок и недополучению дохода.

Что не так с ПИФами

За шесть лет я поработал в разных управляющих компаниях. И только одна из них действительно работала с большим количеством пайщиков. Большинство УК были созданы искусственно. Их встраивали в финансово-промышленные холдинги, чтобы экономить деньги компании: ПИФы не платят налоги на прибыль.

Для обычного клиента это плохо, потому что такие УК не заботятся о качестве услуг и не дорожат своей репутацией. Основной пайщик обеспечивает им стабильность, а остальных инвесторов они рассматривают как небольшой дополнительный доход.

Вот как выглядит эта схема для бизнеса в области недвижимости. Все активы, которые предназначены для продажи или сдачи в аренду, передаются карманной УК и становятся имуществом ПИФа. А дальше ПИФ самостоятельно сдает и продает недвижимость - налог на прибыль при этом нулевой.

Хитрость в том, что пайщик не может узнать, кто кроме него владеет паями фонда. УК каждый месяц посылает в Банк России отчет о владельцах паев, но это закрытая информация, она не разглашается. Единственный вариант - спросить представителя УК во время личной беседы, но УК не обязана раскрывать эту информацию.

Если пайщик хочет удостовериться, что он единственный или самый крупный владелец паев фонда, ему могут неофициально показать документы. Но если пайщик хочет узнать, сколько еще человек вложились в ПИФ, то ему, скорее всего, откажут.

Я бы не советовал ПИФы тем, кто хочет вложить деньги и забыть о них на пару лет. Пайщику стоит периодически проверять, как идут дела у УК, узнавать о стратегии, планах и прогнозах.

Как не ошибиться с выбором ПИФа, напишем в следующей статье

Подписывайтесь, чтобы не пропустить

Фондовый рынок по-прежнему остается одним из самых доступных и прибыльных инструментов накопления капитала. Однако для покупки акций не у всех начинающих инвесторов хватает опыта и достаточной суммы для диверсификации. Поэтому ПИФы выступают самой популярной альтернативой фондовому рынку, так как позволяют пассивно инвестировать в различные российские ценные бумаги и прочие активы (золото, недвижимость или зарубежные акции) и получать доходность на хорошем уровне.

Самые доходные ПИФы по итогам 2018 года

Из 247 открытых фондов с прибылью закрыли год 175 проектов, а 76 позволили инвесторам получить доход размером более 10% годовых, а 25 – более 15%.

Естественно, цифры актуальны, если вкладывать средства с начала года. Значительная часть фондов подвержена волатильности, и купив паи на минимуме их стоимости, можно было заработать гораздо больше.

По итогам 2018 года самими доходными стали ПИФы, инвестирующие в акции развивающихся стран и акции технологического сектора.

Хорошо показали себя фонды, специализирующиеся на смешанных инвестициях (в портфелях в основном акции и облигации) и чисто «облигационные».

Для таких консервативных и безрисковых инструментов, как облигации, это очень хороший показатель (в данном случае часть портфеля составляют «мусорные облигации» с крупным купонным доходом, но низкой устойчивостью, т.ч. заработок фонды получили за счет балансирования между активами и грамотной диверсификации).

Стоит ли вкладываться только в доходные ПИФ

Среди неопытных инвесторов считается, что вкладывать средства стоит исключительно в доходные ПИФы. Поэтому они и ищут подобные рейтинги, пытаясь выбрать фонд с максимальной прибылью. Но стоит ли заострять внимание на этом показателе? Попробуем разобраться.

Как формируется доходность ПИФ

Доходность означает, что цена пая возросла с определенного значения в начале года до другого в конце. Инвестор, купивший пай по более низкой цене, в конце года продаст его с прибылью. Однако доходность в определенном году не означает, что в следующем инвестор получит такую же или приближенную к ней прибыль. Есть вероятность, что к концу следующего года пай вернется к прежней цене или опустится ниже.

Доходные ПИФы вырастают на определенной инвестиционной идее. Например, два года назад это были акции развивающихся стран (главным образом, входящих в БРИКС), а также акции технологического сектора (рост был обеспечен во многом благодаря популярности биткоина). В 2018 году этот тренд подугас из-за потери интереса к криптовалютам, началу торговых войн и замедлению мировой экономики.

Например, один из прибыльных фондов 2017 года Китай (УК Открытие) в 2018 году показал отрицательную доходность – стоимость пая упала с 2272 до 2182 руб., а 2019 год начался небольшим приростом до 2220 руб., но переспектива роста под сомнением из-за напряженных переговоров по торговым пошлинам.

Опираться на доходность прошлых лет при выборе ПИФа стоит с осторожностью. Проанализируйте, за счет чего была получена высокая прибыльность – грамотного управления или фонду просто повезло?

Если брать доходность в качестве ключевого критерия, рассматривайте ее в динамике и на более длительном промежутке, как минимум, на протяжении 3 года. Этот срок считается оптимальным временем держания паев в собственности – фонд успевает отработать и падения, и подъемы, и дает усредненную доходность. Важно, что при реализации таких паев не нужно будет платить подоходный налог.

Рейтинг доходности ПИФ на 2019 год

Статистика демонстрирует, что в трехлетнем восходящем тренде оказывают исключительно фонды акций, связанные с энергетикой или представляющие собой сбалансированный портфель из бумаг крупнейших компаний («голубых фишек»).

Стратегии данных фондов - консервативные или умеренные, волатильность не слишком сильная – средняя просадка не превышает 20%. Следовательно, можно рассчитывать на то, что и в следующие три года эти ПИФы продемонстрируют аналогичную доходность или гарантировано не потеряют в стоимости.

Как правильно выбрать ПИФ в 2019 году

Если вы хотите получать прибыль в долгосрочном периоде, при анализе доходности обращайте внимание на следующие факты:

• Систематичность прибыли – если из года в год инвестиции работают в плюс, шансы на успешное завершение следующего года велики;
• Размер просадок – консервативные стратегии предусматривают просадки не более 5-7%, умеренные – до 15-20%, если фонд допускает большие потери, с его управлением большие проблемы;
• Корреляция с бенчмарком – они должны идти примерно наравне, если график прибыльности фонда слишком сильно отличается от бенчмарка – это тревожный сигнал, свидетельствующий о проблемах в управлении – в идеале график ПИФа должен оторваться от индекса, но повторять его в общих чертах.

Для справки: бенчмарк простыми словами - это активы, по которым оценивают доходность. В их роли выступают избранные ценные бумаги или индексы, входящие с состав портфеля паевого фонда. Например ПИФ Сбербанка Сбалансированный использует в качестве бенчмарка с 1 января 2018 г. - 50% Индекс MCXCBITR / 50% Индекс МосБиржи.

При анализе потенциальной доходности фонда обращайте внимание на следующие аспекты:

• Состав активов. Наиболее устойчивые и доходные фонды – смешанного типа (облигации + акции), вложения в ПИФ акций традиционно наиболее прибыльные, но их паи более волатильны.
• Распределение активов. Следует обратить внимание, насколько диверсифицированы вложения и каковы перспективы самых крупных эмитентов. Если есть перевес, упавшая в цене акция может потянуть за собой весь портфель. Это справедливо для облигаций – одно дело, когда значительную часть активов составляют государственные облигации, другое – «мусорные» зарубежного рынка.
• Динамика активов. Отметьте, как часто управляющие «перетряхивают» портфель, избавляясь от невыгодных эмитентов, оставляют ли структуру неизменной, включаются ли новые наименования или состав активов не пересматривается (тревожный сигнал).
• Стоимость чистых активов. Если СЧА растет, желающих вложиться в ПИФ больше. На доходность СЧА влияет слабо, однако чем больше средств в распоряжении фонда, тем крупнее вложения он может сделать – это увеличивает шансы на положительный исход. Плюс, если крупный инвестор выведет свои деньги, управляющему не придется экстренно избавляться от активов, чтобы выплатить ему деньги – будут запасы.
• Стратегия. Наибольшую прибыль приносит агрессивная стратегия (вложения в акции или другие фонды), однако у стоимости пая здесь наибольшая волатильность. Стабильную, но небольшую прибыль приносят вложения в ПИФ облигаций. Если важно сохранить, а не преумножить капитал, выбирайте не самые доходные, а сами стабильные проекты.
• Команда. Вашими деньгами распоряжаются люди, поэтому профессионализм управляющих крайне важен. Если под контролем у команды есть несколько успешно работающих ПИФов, то выбранный вами получит хороший результат с большей вероятностью. Если успешный управляющий возглавил вновь созданный проект - это отличный шанс вложиться и заработать на его «раскрутке».

При краткосрочном вложении можно рассчитывать на сверхдоходы и инвестировать средства в фонды со спекулятивной стратегией. Но если вы рассчитываете на длительный срок, предпочитайте проекты с предсказуемой и стабильной доходностью.

Резюме

В целом, вместо попыток угадать, какой фонд в будущем будет самым выгодным и в какие ПИФы вкладываться в 2019 году, лучше произвести диверсифицированные вложения сразу в несколько ПИФов, возможно, даже в рамках одной управляющей компании. Например, в 3-4 фонда облигаций, в 2-3 - акций или смешанного типа и в любой недавно созданный с рисковой стратегией.

Представьте, какое впечатление на человека произведёт собеседник, который, рассказывая про себя, скажет: «Я зарабатываю, инвестируя в ценные бумаги ». Думаю, большинство людей будет смотреть на него, как на инопланетянина.

Кино и средства массовой информации создали впечатление, что все люди, зарабатывающие на акциях и облигациях, очень серьёзные и успешные, имеют кучу денег и являются чуть ли не гениями. Если не верите, просто включите канал RBK. От аналитиков, рассуждающих об акциях, индексах и т.д. просто веет профессионализмом.

Но, на самом деле, зарабатывать на ценных бумагах может любой и для этого не нужно тратить полжизни, изучая законы фондового рынка. Для этого вам можно будет нанять профессионала-управляющего, который будет покупать акции и облигации за вас и стараться обеспечить вам максимальный доход.

Для того, чтобы любой человек мог попробовать заработать на ценных бумагах с помощью управляющего, начав с минимальной суммы (можно найти фонды со стоимостью пая 300-500 рублей), были созданы ПИФы (Паевые инвестиционные фонды).

Что такое ПИФ?

ПИФ (Паевой инвестиционный фонд) – это вид инвестиций в доверительное управление. Это пул коллективных инвестиций, где инвестор покупает долю в имуществе фонда.

Фонд создаётся управляющей компанией, которая имеет соответствующую лицензию. Инвесторы вкладывают деньги в фонд и на их средства управляющая компания покупает активы (акции, облигации и т.д.)

Как это можно объяснить простым языком?

Предположим, есть 3 инвестора: Саша, Петя и Вася. У них есть деньги для инвестирования, но нет времени, опыта и знаний, которые позволили бы им самостоятельно инвестировать деньги в акции, облигации и прочие активы.

Для этого они нанимают управляющую компанию, которая будет заниматься покупкой и продажей активов, с целью получения прибыли. За это инвесторы будут платить вознаграждение управляющим.

Допустим, у Саши есть 500 000 рублей, у Пети 100 000 рублей, а у Васи 10 000 рублей, всего 610 000 рублей. Они объединяют свои деньги и создают фонд. После инвестирования они получают паи, пропорционально своим вложениям, которые удостоверяют их долю в фонде. Если мы предположим, что пай стоит 1 000 рублей, то Саша получит 500 паёв, Петя 100 паёв, а Вася 10 паёв, всего 610.

На вложенные средства управляющая компания покупает активы, например, акции российских компаний. Теперь предположим, что через некоторое время стоимость купленных акций выросла, значит и активы фонда тоже выросли, например, до 800 000 рублей.

После подорожания акций пай уже будет стоить не 1 000 рублей, а 800 000 / 610 = 1 311 рублей. Значит, если Петя решит выйти из фонда, то он получит 1 311 * 100 = 131 100 рублей. А вложил он 100 000 рублей, значит, его прибыль составит 31 100 рублей или 31,1%.

Виды ПИФов

ПИФы делятся на фонды облигаций, акций, недвижимости и смешенные.

• Фонд облигаций.

Доходность таких фондов в краткосрочной перспективе не высока, но при долгосрочном инвестировании они часто показывают доходность выше, чем ПИФы акций.

Из названия понятно, что в этом случае деньги вкладываются в облигации. Доходность данных фондов сравнима с банковскими депозитами. Но по сравнению с банками, у ПИФов есть один плюс. Если в банке вы забираете депозит раньше окончания срока инвестирования, то теряете большинство прибыли. Забрать деньги из фонда же вы можете в любое время, не теряя проценты.

Инвестирование в фонды облигаций влечёт за собой самые низкие риски, но и обеспечивает невысокую доходность.

• Фонд акций.

Инвесторы, которые хотят получить более высокие доходы от вложения денег, чаще всего выбирают именно этот вид фонда. ПИФы акций вкладывают средства в акции компаний. Они скупают акции, которые, как они считают, должны скоро подорожать и продают акции, которые достигли пика своей стоимости.

Вообще сам по себе рынок акций является самым рискованным, поэтому главным свойством этих ПИФов, наряду с высокой потенциальной доходностью, является высокий риск.

• Смешанный фонд (ПИФ смешанных инвестиций).

Для обеспечения максимальной доходности и минимальных рисков смешанные ПИФы используют принцип диверсификации. Они вкладывают средства в самые разнообразные активы. Это могут быть акции, облигации, недвижимость, произведения искусства и т.д. Они могут даже инвестировать в другие паевые инвестиционные фонды.

• Венчурные фонды.

Данные ПИФы делают ставки на самые рискованные акции. При таком виде инвестирования около 2/3 средств фонда просто сгорают. И лишь 1/3 приносит прибыль. Но прибыль получается такая, что с лихвой покрывает все убытки.

• Фонды недвижимости.

Как понятно из называния, данные ПИФы вкладывают деньги в недвижимость. Это может быть строительство объектов с нуля и последующая продажа или сдача в аренду. Так же это может быть покупка недвижимости и последующее её развитие (ремонт, перепланировка и т.д.) с целью продажи или сдачи в аренду.

Особенностью этого вида фонда является то, что ПИФы недвижимости являются закрытыми. То есть инвесторы вкладывают деньги единоразово и не смогут забрать средства раньше, чем закончится срок инвестирования. Деньги обычно вкладываются на 3-5 лет.

Организационное деление фондов:

• Открытые ПИФы. Особенностью данного вида фондов является то, что инвесторы могут покупать или продавать паи в любое время. Сделка осуществляется в течение 1-3 рабочих дней. Подходят для владельцев среднего капитала.
• Интервальные ПИФы. Покупать и продавать паи можно только в определённые интервалы времени, которые ещё называют окнами. Такие окна обычно открываются раз в квартал или раз в полгода.
• Закрытые ПИФы. Такие фонды подходят для долгосрочных инвестиций. Примером такого фонда является ПИФ недвижимости. Паи покупаются разово и их нельзя будет продать до завершения срока инвестирования.

Плюсы и минусы.

Плюсы:

• Удобная сумма для инвестирования. Те, кто хочет начать инвестирование в фондовый рынок с минимальных сумм, могут найти ПИФы с минимальной стоимостью пая от 300-500 рублей. Состоятельные же люди могут вкладывать суммы, исчисляемые миллионами.
• Быстрый вывод денег. Инвесторы могут вывести средства из паевых инвестиционных фондов в течение 1-3 рабочих дней.
• Нет потерь при незапланированном выводе. В отличие от банков, при выводе денег из открытых ПИФов вы не теряете накопленные проценты.
• Высокая доходность. Смешанные ПИФы и фонды акций могут обеспечить высокую доходность свыше 50% годовых.
• Профессионализм управляющих. В крупных фондах управляющие являются профессионалами высочайшего уровня. Ведь для того, чтобы обеспечить доход своим клиентам, управляющая компания вынуждена нанимать только лучших специалистов.
• Контроль государства над ПИФами . Деятельность паевых инвестиционных фондов контролируется государством, поэтому мошенничество со стороны управляющий компании исключено.
• Налоговый агент. Все налоги, которые инвестор должен оплатить при получении денег от инвестирования в ПИФы, управляющая компания платит за него. То есть человеку не нужно будет подавать декларацию в налоговую, компания сделает это за него.

Минусы.

• Риски. Этот вид инвестирования влечёт за собой риски. Стоимость пая может уменьшаться из-за неудачного управления средствами.
• Сложность выбора ПИФа . Новичку будет сложно выбрать паевой фонд для инвестирования, который с максимальной вероятностью принесёт ему прибыль.
• Комиссия управляющему . За свою работу по управлению вашими средствами компания будет брать с вас комиссию. Размер комиссии колеблется от 0,5% до 5%.

Кому подойдёт инвестирование в ПИФы?

Давайте подумаем, какому человеку подойдёт инвестирование в паевые инвестиционные фонды?

• Нет кредитов и нет проблем с деньгами. Если у человека имеются проблемы с финансами, то не стоит вкладывать деньги в фонды. И уж тем более не стоит брать кредиты для того, чтобы заниматься инвестированием.
• Есть свободные деньги. Всегда нужно держать в голове одно из правил инвестирования: «Не инвестируйте сумму, которую не можете позволить себе потерять ».
• Используются другие способы инвестирования . Не стоит вкладывать весь свой портфель в ПИФы. Рекомендуется инвестировать в паевые фонды не более 40% от своего портфеля.
• Контроль над эмоциями . Что бы ни случилось, ваши действия должны управляться разумом, а не эмоциями. Нужно взвешивать каждый шаг, а не поступать импульсивно.
• Интерес к фондовому рынку . Вам должно нравиться то, чем вы занимаетесь. Только так вы сможете повышать свой профессионализм и свои доходы от этой деятельности.

Реальная доходность ПИФов.

Если вы думаете, что у всех управляющих есть мотивация показать максимальную доходность, то вы ошибаетесь. У большинства управляющих стоит задача просто побить индекс, с которым сравнивается результат работы их фонда. Если ПИФ инвестирует средства в акции российских компаний, то результаты сравниваются с индексом РТС. Это одна из причин невысокой доходности инвестирования в ПИФы.

Средняя доходность ПИФов облигаций обычно держится в районе 8-12% годовых. Доходность самых успешных фондов превышает 50% годовых. Но, можно увидеть, что множество ПИФов приносят своим клиентам убыток.

Как выбрать паевой инвестиционный фонд?

Риск.

Нужно понимать, что, чем выше потенциальная доходность фонда, тем выше будут и ваши риски. Поэтому определитесь, как сильно вы готовы рисковать.

Срок.

Если деньги могут понадобиться вам в ближайшее время, то лучше выбирать открытые фонды. Если вы решили сделать долгосрочную инвестицию, то в первую очередь смотрите на надёжность ПИФа и его доходность.

Доходность.

По законодательству фонды не могут обещать вам прибыль. Всё, что вы можете сделать, это посмотреть доходность фонда за предшествующие периоды и сравнить его с другими похожими ПИФами. Но учтите, что один год нельзя рассматривать, как надёжный показатель.

Сумма.

Если вы новичок и решили начать с небольшой суммы, то ищите такие фонды, с минимальной стоимостью одного пая.

На сегодняшний день самыми крупными и надёжными паевыми инвестиционными фондами являются: Сбербанк, Райффайзен, Альфа и Уралсиб.

Как происходит процедура инвестирования?

Для того, чтобы купить пай в одном из фондов, вам нужно приехать в офис управляющей компании или компании агента и подать заявку. Для оформления заявки вам понадобится паспорт и деньги на покупку пая. Если вы планирует оплатить покупку пая безналично, то вам понадобится только паспорт.

Если вы решили инвестировать в ПИФ Сбербанка или другого банка, то вам нужно будет прийти в любое из отделений этого банка для покупки пая.

Рекомендуется заранее ознакомиться с документацией и условиями инвестирования в ПИФ данной управляющей компании на её сайте. Не стесняйтесь позвонить в эту компанию и задать интересующие вас вопросы консультанту.

Не забудьте, что доход с инвестирования облагается налогом в 13%.

Приветствую вас, уважаемый читатель!

Знали ли вы, что Роберт Кийосаки считает самым большим риском на сегодня бездействие? Если вы разделяете его взгляд и не из робкого десятка, я объясню, что существуют отличные альтернативы банковским вкладам. Например, инвестиции в ПИФы.

ПИФ – инвестиционный инструмент и чаще долгосрочный, помогающий приумножить капитал. Его работа в следующем: вы приходите с некоторой суммой денег и на нее покупаете паи паевого инвестиционного фонда. То же делают другие участники.

Управляющая компания (УК) фонда принимает деньги от вкладчиков, аккумулирует их и дает поручения на покупку или продажу акций, облигаций, недвижимости. Акции, к примеру, дают право собственности на бизнес. Получается, вы также владеете долей (пусть крохотной) бизнеса.

На какой бизнес у вас право собственности? На тот, который покупает УК. Она диверсифицирует портфель и покупает разные акции. Это обычно крупные известные игроки: Сбербанк, Лукойл, Мегафон и т. д.

Рост ценных бумаг этих компаний приносит рост пая, который вы приобрели. Если вы решитесь продать их, они могут уйти по выгодной цене, и у вас останется разница. Но паи также могут потерять в цене.

Виды ПИФов

Инвестирование в фонд осуществляется в любое время либо в установленные сроки. Это зависит от вида:

• открытый;
• закрытый;
• интервальный.

В открытом фонде можно покупать и погашать паи в любое время.

В инвестиционный фонд закрытого ПИФа обычно приобретается недвижимость. Войти с инвестициями можно при его формировании, а выйти – при окончании срока действия фонда. Получить свою долю невозможно, пока недвижимость не реализовали.

Инвестирование в интервальный фонд подразумевает, что покупка и продажа происходят несколько раз в год (прописано в договоре).

Объекты вложения в ПИФы также определяют их виды. Наиболее распространенные инвестиции можно сделать:

• в акции;
• в облигации;
• в недвижимость;
• смешанные;
• в индексные фонды.

Сколько надо денег для инвестиций

В зависимости от вида фонд инвестирования имеет разный порог входа: от 1000 рублей и меньше (для открытых). Для закрытых – от нескольких сот тысяч рублей. Если вы планируете вкладывать регулярно, взносы будут намного меньше первоначального. С довложениями есть вероятность большего получения прибыли.

Плюсы и минусы инвестиций в ПИФы

Инвестиции в ПИФы привлекают одних и отпугивают других.

Доходность и риски

В чем же притягательность инвестиций в подобные учреждения?

Аргументы за и против следующие:

• возможность неплохо заработать (по сравнению с вкладами в банк);
• можно обменять паи одного ПИФа на паи другого в одной и той же УК;
• минимум управления инвестициями, экономия времени (если сравнивать с ценными бумагами);
• защита пайщиков (УК должна быть лицензирована, рискованные операции, так же как и целевое использование средств пайщиков, контролируются независимыми органами);
• отчетность по структуре и составу активов;
• низкий порог входа.

Минусы инвестирования:

• доходность никто не гарантирует, есть риск убытка;
• УК может лишиться лицензии, и тогда необходимо найти новую управляющую компанию;
• чтобы инвестиции приносили доход, необходимо держать средства не менее 2–3 лет.

Подводные камни

Интересы инвесторов защищены со стороны государства: управлением инвестиций и их сохранением занимаются разные организации (УК, депозитарий, регистратор и аудитор), а контроль за всеми участниками – у Федеральной службы по финансовым рынкам)

Но государство не отвечает за результат деятельности ПИФа. В рекламных буклетах инвестиционные фонды обязуются размещать следующий текст: «Результаты деятельности в прошлом не дают гарантию дохода в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций».

Как выбрать, в какой ПИФ вложить деньги с наибольшей выгодой: пошаговая инструкция

Достаточно сложно выбрать выгодный ПИФ для инвестиций, поскольку доходность прошлого года не ориентир. То же касается показателей стоимости чистых активов, коэффициентов альфа, бета и Шарпа. Они показывают успешность инвестирования в прошлом.

Рынок и фонд – сложные системы, не поддающиеся контролю. Работа инвестиционного фонда зависит не только от экономики и политики, но и от профессионализма людей, которые принимают важные решения. Но есть моменты, которые следует учитывать при инвестициях в фонд.

На что обратить внимание при выборе ПИФа

Есть значительные критерии для вложения инвестиций в фонд. Пройдитесь по всем:

• размер комиссий (подробнее в разделе комиссии ПИФ);
• работа инвестиционного фонда не менее 3 лет;
• относительная доходность за несколько лет работы выше рыночного индекса;
• динамика прироста капитала (больше инвесторов, крепче надежность инвестиционного фонда).

Где купить

Инвестирование можно начать как в офисе управляющей компании, так и через ее агентов. Различие заключается в сумме порога входа. В УК она гораздо выше (поскольку работа ориентирована на крупных инвесторов и управление средствами).

Приятность: здесь с вас не возьмут надбавку. Работа агента направлена на взаимодействие со старыми пайщиками и привлечением новых.

Список ведущих ПИФов России

К популярным ПИФам по объему инвестиций на год относят: ВТБ Капитал, Сбербанк, РСХБ Управление Активами, Газпромбанк, Райффайзен Капитал, Открытие, УРАЛСИБ, Атон-менеджмент, ТРАНСФИНГРУП.

Комиссии ПИФ

За управление средствами ПИФы берут комиссию. Она бывает 3 видов:

• надбавка. Взимается при покупке пая (до 1,5 %);
• скидка. Взимается при продаже (чем больше вы держите вклад, тем меньше ее значение);
• за управление. Значение колеблется от 0,3 до 1 % от стоимости чистых активов ежегодно.

Как итог, можно оставить 1–3 % от прибыли. Чтобы уменьшить комиссии, стоит держать средства не менее 3 лет. То же касается надбавки, если инвестирование было на большую сумму. ФЗ № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» предусматривает ограничения: максимальный размер надбавки – 1,5 % расчетной стоимости пая, скидки – 3 %.

Инвестиции могут отнять у вас 13 % подоходного налога, если погасили пай с прибылью со сроком менее 3 лет. После истечения этого времени налоговая предоставит вам налоговый вычет в размере 3 млн рублей ежегодно. Чем дольше у вас средства в инвестиционном фонде, тем существеннее сумма вычета.

Стратегии инвестирования

Чтобы увидеть результат, используйте метод усреднения: регулярно (идеально – ежемесячно) откладывайте средства на инвестиции. На фондовом рынке в течение 2–3 лет спад – обычное дело.

В такие промежутки времени паи можно приобрести по минимальной цене. Итог: рынок может не вырасти, а ваши инвестиции обернутся выигрышем. Если вкладывать большую сумму единовременно, доходность не гарантирована.

Другой путь инвестирования – метод агрессивного усреднения. Для него потребуется некоторая сумма денег в запасе и мониторинг индекса РТС (основной показатель дел на рынке акций).

Здесь есть 3 варианта развития событий:

• если рынок за месяц вырос больше 0 %, вкладываем 1000 рублей;
• спад рынка в диапазоне от 0 до -5 % – вкладываем 2000 рублей;
• спад рынка более 5 % – покупаем на 3000 рублей.

Так, инвестируя в период спада, мы покупаем акции нескольких компаний (20–30) по низким ценам. Спад, так же как и рост, свойственен фондовому рынку.

Альтернативы инвестициям в ПИФы (ETF)

Есть еще один инструмент инвестирования – это ETF. Он, как и ПИФ, пользуется коллективным вложением средств.

Отличия:

• нужен брокерский счет или ИИС;
• деятельность УК более пассивная: не стремится обыграть индекс;
• комиссия ниже ПИФа;
• считается, что ETF прозрачнее: контроль не только от Центробанка РФ, но и иностранными органами.

Подходит не всем: некоторые госслужащие не могут владеть иностранными ценными бумагами.