Показатели используемые для анализа денежной массы. Показатели, характеризующие денежно-кредитную сферу. Безналичная денежная масса

Она рассчитывается Центральным банком в совокупности и по отдельным структурным элементам — так называемым агрегатам.

Так, например, ЦБ РФ выделяет наличные средства (М0) и различные виды безналичных активов — чеки, дебетовые карты, вклады, облигации — обозначенные как М1, М2, М3. В других странах дополнительно выделяют агрегат М4: например, в Великобритании в него входят заимствования правительства и кредиты, выданные организациям.

Денежная масса — один из инструментов бюджетной политики современного государства. Биржевые торги, факторинговые операции, налогообложение, повышение или понижение ставки рефинансирования — все это непосредственно зависит от количества финансовых средств в обращении. Их увеличение может происходить из-за притока иностранных инвестиций или дополнительной эмиссии денег вследствие роста бюджетных расходов. Уменьшение, как правило, является итогом целенаправленной политики оздоровления финансовой системы.

Динамика движения денег

В силу цикличности экономического развития объем денежной массы всегда нестабилен. Удобные инструменты для оценки динамики роста дает официальный сайт Центрального банка России. Так, например, по состоянию на 1 мая 2018 года денежная масса РФ, по данным Центробанка, составила 43.127 млрд рублей. Наиболее высокие темпы прироста были в секторе наличных финансов (3,2% по отношению к началу года). Депозиты в мае также несколько «подросли» (на 1,2%). В основном, за счет депозитов населения (3,1%). У депозитов организаций по отношению к началу года наоборот наблюдался спад (минус 1,7%).

Уроки Евросоюза

Именно поэтому Великобритания еще с 1970-х гг. вынуждена была перейти к политике жесткого сокращения бюджетных расходов. Яркий пример — история Маргарет Тэтчер, прозванной ее противниками «похитительницей молока». На отмене бесплатного молока для учеников младших классов «Железная леди» сэкономила около 19 миллионов долларов. Сокращение расходов на социальную сферу, образование и науку, по мнению Маргарет Тэтчер, было оправданно, но в обществе это вызвало массу негодования.

В Германии тоже произошло «сужение» социальных функций государства с целью оздоровления финансовой системы. Это было сделано несмотря на массу протестов по поводу увеличения пенсионного возраста и сокращение пособий по безработице.

Заключение

Денежное обращение - это движение денег во внутреннем обороте и наличной, и безналичной формах в процессе обращения товаров, ока­зания услуг и совершения различных платежей.

Объекты статистики денег и денежного обращения - элементы де­нежной системы: официальная денежная единица, виды и порядок эмиссии денег, формы организации и методы регулирования денежного обращения.

Показатели статистики денег и денежного обращения включают три взаимосвязанных блока:

· блок макроэкономических показателей, характеризующих связь денег и денежного оборота с реальным сектором экономики, динамику их изменения (денежный оборот представляет совокупность операций, в процессе которых происходит движение денежной массы);

· блок показателей денежной массы -денежных агрегатов:

· блок, характеризующий виды ликвидных активов, которые в современной экономике могут использоваться в качестве денег, и показатели их количества в хозяйственном обороте (блок видов денег).

Зависимость между количеством денег в экономике и объемом производства продукции (ВВП ) может быть выражена так называемым уравнением обмена:

V·M = ВВП

где М - номинальная денежная масса;

V - скорость обращения денег;

V·M - денежный оборот.

Номинальная денежная масса (М ) - это статическое количество денег в обращении или запас активов в ликвидной форме. Денежная масса может быть исчислена только на определенный момент времени, т. е. является моментным показателем и характеризует количество денег в экономической системе на определенный момент времени, чаще всего на начало периода (месяца, года). Для расчета ее величины в некотором временном периоде определяется ее среднее значение по формуле средней хронологической.

Для характеристики величины денежной массы в статистике России используются две системы показателей: базирующаяся на системе денежных агрегатов и базирующаяся на системе показателей, рассчитываемых по методологии МВФ.

Обе системы построены по единому принципу агрегирования (объединения) финансовых активов по степени их ликвидности и формирования на этой основе денежных агрегатов.

Денежный агрегат - это показатель объема ликвидных финансовых активов, используемых в экономике в качестве денег.

Национальнаясистема показателей включает следующие денежные агрегаты:

денежный агрегат М0 , который включает абсолютно ликвидные активы - наличные деньги в обращении, выпущенные ЦБ РФ, т.е. деньги, находящиеся на руках у населения и предприятий в обращении, включая кассы предприятий нефинансового и финансового секторов экономики.

Кроме наличных денег высоко ликвидными считаются средства, находящиеся на трансакционных (текущих) счетах - счетах до востребования, расчетных и корреспондентских, т. е. величина денежной массы может исчисляться как сумма наличных денег и высоколиквидных депозитов;

денежный агрегат M1= М0 + средства на расчетных счетах предприятий и организаций + средства Госстраха + депоненты населения в сбербанках до востребования + депозиты населения и предприятий в коммерческих банках;

денежный агрегат М2 = M1 + срочные депозиты населения в сберегательных банках, т. е. сумма наличных и безналичных денежных средств физических и юридических лиц, обслуживающих хозяйственный оборот на территории Российской Федерации. Агрегат М2 является основным показателем, характеризующим величину денежной массы в статистике России;

денежный агрегат М3 = М2 + депозитные сертификаты + облигации госзайма (краткосрочные казначейские ценные бумаги). Агрегат М3 чаще называют совокупной денежной массой.

Кроме перечисленных показателей, характеризующих денежное обращение, существует самостоятельный компонент денежной массы, который характеризует величину денежных средств, поступивших в систему коммерческих банков, - денежная база, которая может исчисляться двумя показателями:

наличные деньги в обращении (выпущенные ЦБ РФ без учета наличности в его хранилищах);

наличные деньги в обращении (наличные деньги в национальной валюте) плюс корреспондентские счета и обязательные резервы коммерческих банков в ЦБ РФ.

Для контроля за динамикой денежной массы и анализа возможностей коммерческих банков расширять объемы кредитных вложений в экономику используется показатель, называемый «денежный мультипликатор - коэффициент, характеризующий увеличение денежной массы в обороте в результате роста банковских резервов. Он рассчитывается по формуле:

М2/Н= (C+D)/(C+R), где

М2 - денежная масса в обращении;

Н - денежная база;

С - наличные деньги;

D - депозиты;

R - обязательные резервы коммерческих банков.

Предельная (максимально возможная) величина денежного мультипликатора находится в обратной зависимости от ставки обязательных резервов, устанавливаемых ЦБ РФ для коммерческих банков:

m = 1/ r, где

m - денежный мультипликатор;

r - процентная ставка обязательных резервов, устанавливаемых ЦБ РФ для коммерческих банков.

Скорость обращения денег (V) - это интенсивность движения денежных знаков при их функционировании в качестве средств обращения и средств платежа (число раз, которое каждый рубль денежной массы используется на приобретение товаров и услуг за период времени). Исходя из уравнения обмена, скорость обращения определяется по формуле:

V = ВВП/ M или M = ВВП/ V

Поскольку в состав денежной массы включается несколько денежных агрегатов, то скорость обращения, исчисленная для каждого из них, будет отражать скорость обращения различных видов ликвидных активов.

Особое значение для изучения скорости обращения денежной массы имеет анализ скорости обращения наличных денег. Выделяя этот агрегат из денежной массы, запишем модель скорости обращения денежной массы:

V 0 - скорость обращения наличных денег;

d - доля наличных денег в денежной массе.

Используя последнюю формулу, можно определить абсолютное изменение скорости обращения денежной массы, происходящей под влиянием скорости обращения наличных денег и их доли в денежной массе:

и

Денежный оборот (VM) - это совокупность денежных операций за период времени, или поток денежной массы. Денежный оборот - интервальный показатель. Учитывая, что величину ВВП можно представить как произведение уровня цен на реальный объем производства, уравнение обмена имеет следующий вид:

VМ = PQ,

где P - уровень цен;

Q- реальный объем производства (товарная масса).

Показатель реальной денежной массы отражает количество денег, необходимое для обеспечения реального уровня производства (Q), и зависимость реального производства от величины денежной массы в долгосрочном периоде. Когда уравнение обмена нарушается (VМ > PQ), происходит обесценивание денег в форме роста цен на товары и услуги (инфляция) вследствие переполнения каналов денежного обращения избыточной денежной массой при отсутствия адекватного увеличения товарной массы. Инфляция, как правило, измеряется с помощью двух индексов-дефляторов; дефлятора ВВП и индекса потребительских цен (ИПЦ). Чаше всего для измерения инфляции в потребительском секторе экономики применяется ИПЦ.

К важным показателям статистики денежного обращения относится показатель, характеризующий изменение покупательной способности рубля (I п.с.р. ), который определяется как величина обратная индексу потребительских цен (I п.ц. ). Этот показатель можно определить по формуле:

, где

q - объем товаров и услуг, потребляемых населением и включаемых в их денежные расходы в текущем периоде.

Р 1 и Р 0 - цены на товары и услуги, потребляемые населением соответственно в базисном и текущем периоде,

Для статистического анализа динамики и закономерностей изменения денежной массы в целом и ее компонентов используются месячные темпы прироста денежной массы и ее составляющих за год.

Большое значение деньги и денежное обращение имеют для анализа инфляционных процессов. Как ранее было установлено, при соблюдении равенства VМ = PQ инфляция отсутствует. Нарушение этого равенства приводит к инфляции, внешним проявлением которой является повышение средних цен. Следовательно, средние цены прямо пропорциональны величине денежного оборота и обратно пропорциональны физическому объему товарной массы.

P = VМ / Q

Динамика уровня цен в экономике (дефлятор ВВП) - важнейший показатель инфляционных процессов. Исхода из уравнения обмена динамика дефлятора ВВП является результатом влияния изменения денежной массы, скорости оборота денег и физического объема производства. Запишем в индексной форме:

Используя методы факторного анализа, можно определить влияние каждого фактора на изменение уровня инфляции.

Пример. Имеются следующие условные данные о ВВП и денежной массе, у.е.:

Определить: 1) показатели оборачиваемости денежной массы (количество оборотов и продолжительность одного оборота);

2) индекс-дефлятор ВВП; 3) индексы ВВП (в текущих и сопоставимых ценах), объема денежной массы и ее оборачиваемости.

Решение: 1) Показатели оборачиваемости денежной массы:

количество оборотов V = ВВП/M.

V 0 = 9010,1/1802,1 = 5,0 (оборотов);

V 1 = 10575,5 / 1903,6 = 5,55 (оборота);

продолжительность одного оборота: t = Д /V

t 0 = 360 / 5 = 72 (дня); t 1 = 360 / 5,5 = 64,86 (дня);

1,17 (117%), что означает рост инфляции на 17%;

в текущих ценах: I ВВП =ВВП 1 /ВВП 0 = 10575,5/9010,1=1,174 (117,4%)

в сопоставимых ценах: I ВВП = 9038,8 / 9010,1=1,003 (100,3%)

I M = М 1 /М 0 = 1903,6 / 1802,1 = 1,056 (105,6%)

I M =V 1 /V 0 = 5,55 /5,0 =1,11 (111%)

Задачи для самостоятельного решения:

1 Имеются следующие условные данные, у.е..:

Определить скорость обращения денежной массы и наличных денег; абсолютное изменение скорости обращения денежной массы, происходящей под влиянием скорости обращения наличных денег и их доли в денежной массе

2. Потребительские цены текущего периода возросли по сравнению с базисным периодом на 16,5%. Валютный курс доллара США изменился с 29,95 до 29,30 руб. Доля денежного оборота, приходящаяся на импортные товары, приобретенные за доллары США на денежном рынке России, составила 18%.

Определите: 1) покупательную способность рубля; 2) индекс цен на покупку доллара США; 3) индекс покупательной способности рубля с учетом роста цен и стоимости доллара США.
Содержание

Список литературы:

1. Голуб Л.А. Социально-экономическая статистика: Учеб. пособие. - М; ВЛАДОС, 2001.
2. Мелкумов Я.С. Социально-экономическая статистика: Учеб-метод.пособие. –М:ИМПЭ-ПАБЛИШ, 2004.
3. Салин В.Н., Ситникова О.Ю. Техника финансово-экономических расчетов: Учеб. пособие. - 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2002.
4. Салин В.Н., Шпаковская Е.П. Социально-экономическая статистика: Учеб. пособие, - М.: Финансы и статистика, 2003.
5. Социальная статистика / Под ред. И.И. Елисеевой. - М.: Финансы и статистика, 2002.
6. Курс социально-экономической статистики: Учебник/ Под ред. М.Г. Назарова. - М.: Финстатинформ, ЮНИТИ-ДАНА, 2000.
7. Статистика рынка товаров и услуг / Под ред. И.К. Беляевского. - М.: Финансы и статистика, 2002.
8. Статистика финансов: Учебник/Под ред. В.Н. Салина. - 2-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2002.
9. Четыркин Е.М. Финансовая математика: Учебник. - М.: Дело, 2000.
10. Экономика и статистика фирм: Учебник/В. Е. Адамов, С. Д. Ильенкова, Т.П. Сиротина, С. А. Смирнов. Под ред. С. Д. Ильенковой. - М.: Финансы и статистика, 2002.
11. Экономическая статистика: Учебник / Под ред. Ю.Н. Иванова. - М.: Инфра-М, 1999.

Похожая информация.

Денежная масса - это количество денег, находящихся в обращении на определенный момент времени. Под деньгами понимаются все денежные средства, которые можно использовать как средство платежа, а так же определенные высоколиквидные финансовые активы, которые можно обратить в средство платежа или наличность. Денежная масса является одним из важнейших макроэкономических показателей. На сегодня есть несколько методик расчета денежной массы. Однако существует мнение о необходимости совершенствования показателя определяющего количество денег в экономике страны. Вместе с тем существуют международные стандарты и практика расчета вышеназванного показателя.

Денежная масса в статистической практике России рассчитывается по стандарту Международного валютного фонда (МВФ) и методике Центрального банка РФ. (приложение № 1). Содержание схемы этого приложения говорит о том, что оба метода расчета денежной массы строятся по принципу группировки финансовых активов по степени ликвидности в денежные агрегаты. Вся денежная масса представляет совокупный денежный агрегат, который включает в себя составные части в виде отдельный агрегатов. При построении этих агрегатов каждая последующая величина возрастает на предыдущую. Однако при переходе от агрегата МО к последующим агрегатам снижается ликвидность входящих в них финансовых активов. Денежный агрегат - это показатель объема ликвидных денежных активов, которые используются в виде денег.

Данные приложения №1 свидетельствуют о том, что группировка финансовых активов в одноименных агрегатах по Российской и методике МВФ отличаются. Кроме этого различны и источники получения информации для их расчетов.

Между денежными агрегатами необходимо равновесие. При его отсутствии происходит нарушение денежного обращения. Практика показывает, что равновесие наступает при М2>М1 и укрепляется - при М2+М3>М1. В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении такого соотношения между агрегатами в денежном обращении начинается нехватка денежных знаков, рост цен и прочее.

В банковской системе развитых стран выделяется различное число показателей денежной массы:

• - Германия, Швейцария - три;
• - США, Италия - четыре;
• - Англия - пять;
• - Франция - десять

В России для определения величины денежной массы используются четыре агрегата: М0, М1, М2, М3. Однако в качестве универсального показателя денежной массы принят агрегат М2. Он включает все составляющие, указанные в таблице 3.1 в графе 2 в национальной валюте и не включает депозиты в иностранной валюте.

Денежная масса в Российской Федерации рассчитывается ЦБ РФ на первое число каждого месяца на основании данных сводного баланса банковской системы.

Количество наличных денег на территории отдельного региона (Мрег) можно определить следующим образом:

Мрег = М (приход) - М (расход) + М (иммиграция) + М (эммиграция),

где М (приход) - выпуск наличных денег в обращении территориальными учреждениями ЦБ РФ;

М (расход) - изъятие наличных денег из обращения территориальными учреждениями ЦБ РФ;

М (иммиграция) - ввоз наличных денег в регион;

М (эмиграция)- вывоз наличных денег из региона.

Развитие рыночных отношений в России дает более широкие возможности вхождения в мировую экономику, позволяет увеличивать финансовые операции за рубежом. Все перечисленное требует расчета макроэкономических показателей, в том числе и денежного обращения, по методологии, принятой международными организациями и в частности МВФ.

С 1996 года в соответствии с методологией используемой международной финансовой статистикой и отвечающей требованиями МВФ для характеристики денежного предложения рассчитываются следующие агрегаты: деньги, квазиденьги и широкие деньги.

Агрегат "деньги" соответствует агрегату М1 по методологии расчета МВФ и включает наличные деньги и депозиты до востребования, т.е. все те денежные средства, которые могут быть использованы как средство платежа. Этот агрегат именуется и таким термином как "узкие деньги".

Агрегат "квазиденьги" менее ликвиден, чем агрегат «деньги», так как состоит из срочных и накопительных депозитов и депозитов в инвалюте, которые непосредственно не являются законным средством платежа, но могут быть использованы для погашения обязательств.

Агрегат "широкие деньги" включает в себя агрегаты "деньги" и "квазиденьги".

Такая методология расчета дает возможность определить фактическую способность страны отвечать по своим обязательствам.

Денежная масса (М2) постоянно увеличивается. (приложение №2). На начало 2006 года по сравнению с началом 2001 года денежная масса (М2) увеличилась до 6045,6 млрд. рублей или в 5,2 раза.

Кроме показателя денежной массы (агрегат М2) рассчитывается и показатель расширенной денежной массы. Он включает агрегат М2 и депозиты в иностранной валюте.

Движение денег осуществляется в наличной и в безналичной формах.

Между налично-денежным и безналичным обращением существует тесная взаимосвязь и тесная взаимозависимость: деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую, наличные деньги меняют форму и переходят в безналичные на счета предприятий и организаций в кредитном учреждении и обратно. Поступления безналичных средств на счета в банке - непременное условие для выдачи наличных денег поэтому безналичный оборот неотделим от обращения наличных денег и образует вместе с ним единый денежный оборот страны, в котором циркулируют единые деньги одного наименования.

Наличные деньги используются для кругооборота товаров и услуг, для расчетов, не связанных с движением товаров и услуг. Это расчеты по выплате пособий и пенсий; страховых возмещений, оплате ценных бумаг и доходов по ним, оплата различных услуг населением и др.

Налично-денежный оборот включает движение всей налично-денежной массы за определенный период времени между населением и юридическими лицами, между физическими лицами, между юридическими лицами, между населением и государственными органами, между юридическими лицами и государственными органами.

Наличное обращение осуществляется с помощью различных видов денег: банкнот, металлических монет, других кредитных инструментов, бумажных денег (казначейских билетов). Эмиссию (выпуск) наличных денег осуществляет центральный Банк России. Он выпускает наличные деньги в обращение и изымает их, если они пришли в негодность, а также заменяет деньги на новые образцы купюр и монет.

Банкноты и монеты являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами.

Банкноты (банковские билеты) и монета банка России являются единственным законным средством платежа на территории РФ.

Для кассового обслуживания кредитных учреждений и других юридических лиц при главных территориальных управлениях ЦБ РФ созданы расчетно-кассовые центры (РКЦ). Они формируют оборотную кассу по приему и выдаче наличных денег, ведут контроль за формированием резервных фондов наличности.

Резервный фонд денежных знаков не учитывается при расчете денежных агрегатов. Для нормального обслуживания клиентов для каждого банка устанавливается лимит остатка наличных денег в кассе на конец рабочего дня. Выдача денег из кассы клиентом осуществляется в основном за счет привлечения ресурсов в наличной форме. При недостаточности наличности в коммерческом банке РКЦ подкрепляет наличностью операционные кассы за счет резервного фонда. Большое значение для стабильного денежного обращения имеют разработка прогнозов кассовых оборотов и анализ статистических отчетов. Расхождение прогнозных и фактических кассовых оборотов по отдельным регионам требует принятия мер со стороны как ЦБ РФ, коммерческих банков, так администраций регионов.

Безналичная форма обращения - это движение стоимости без участия наличных денег: перечисление денежных средств на счета кредитных учреждений, зачет взаимных требований.

Безналичное обращение осуществляется с помощью чеков, векселей, кредитных карточек и других кредитных инструментов.

Безналичный денежный оборот охватывает расчеты между:

предприятиями, учреждениями, организациями разных форм собственности, имеющими счета в кредитных учреждениях;

юридическими лицами и кредитными учреждениями по получению и возврату кредита;

юридическими лицами и населением по выплате заработной платы, доходов по ценным бумагам;

физическими и юридическими лицами - с государством по оплате налогов, сборов и других обязательных платежей, а также получению бюджетных средств.

Объем безналичного оборота во многом зависит от объема производства, уровня цен, звенности расчетов, а также размера распределительных и перераспределительных отношений, осуществляемых через финансовую систему. Безналичное обращение играет важное экономическое значение в ускорении оборачиваемости оборотных средств, сокращении потребности в наличных деньгах, снижении издержек обращения.

В Российской Федерации форма безналичных расчетов определяется правилами Банка России, действующими в соответствии с законодательством. Определено, что расчеты предприятий всех форм собственности по своим обязательствам с другими предприятиями, а также между юридическими лицами и физическими за товарно-материальные ценности производятся, как правило, в безналичной форме через учреждения банка.

Как следует из приложения №3 удельный вес наличных денег в обращении в денежной массе (М2) с 2001 к 2006 году снизился с 36,3 % до 33,2 %.

В настоящее время доля наличных денег в денежной массе экономически развитых стран невелика и, например, в США составляет около 8% - 10%.

Одним из показателей характеризующих состояние денежного обращения является уровень монетизации экономики.(Км). Он характеризует запас денежной массы на 1 рубль валового внутреннего продукта (ВВП). Его расчет осуществляется по следующей формуле:

Км = ------------ = … %

Для развитых стран с рыночной экономикой этот показатель находился на уровне 60% - 80%, т.е. в Росси уровень монетаризации низкий.

Соответствие количества денежных знаков объему обращения и факторы обесценения денег определяются с помощью следующих показателей:

• 1. Количество денежных единиц, необходимых в данный период для обращения;
• 2. Показатель, характеризующий во сколько раз произведение количества денег на скорость обращения денежной массы больше произведения уровня цен на товарную массу;
• 3. Показатель инфляции;
• 4. Покупюрное строение денежной массы.

Между потребностями хозяйственного оборота в деньгах и их количеством в обращении существует устойчивая связь, нарушение которой приводит к обесценению национальной денежной единицы, диспропорциям в развитии хозяйства и расстройства всей системы сложившихся отношений.

Размер денежной массы необходимой для обслуживания хозяйственного оборота, зависит от целого ряда факторов, причинно-следственная связь, между которыми была установлена К.Марксом, сформулировавшим закон денежного обращения: количество денег, необходимых для обращения, изменяется прямо пропорционально сумме цен товаров, в том числе проданных в кредит, а также наступившим платежам за вычетов взаимопогашаемых обязательств, и обратно пропорционально скорости обращения денег. Этот закон денежного обращения может быть представлен следующей формулой:

М - количество денег, необходимых для обращения, или номинальная денежная масса;

Ц - сумма цен реализованных товаров и услуг;

В - сумма цен товаров, проданных в кредит;

П - наступившие платежи;

ВП - взаимопогашаемые обязательства;

N - скорость оборота одноименной денежной единицы (скорость обращения денег).

В упрощенном виде эта формула примет вид:

где q - масса реализуемых товаров; p- средняя цена товаров.

Из вышеприведенной формулы получаем уравнение обмена

Следовательно, произведение количества денег в обращении на скорость обращения равно произведению товарной массы на уровень цен. Когда равенство нарушается, происходит обесценение денег.

Обесценение денег, проявляющееся в форме роста цен на товары и услуги (инфляция), возникает вследствие переполнения каналов денежного обращения избыточной денежной массой при отсутствии адекватного увеличения товарной массы.

Происходит обесценивание, как бумажных денег, так и безналичных денежных средств. Это может быть связано с нарушениями функционирования денежно-кредитной системы, структурными диспропорциями, нарушением соотношения цен на отдельные продукты и услуги и другими причинами.

Статистика измеряет уровень инфляции с использованием системы индексов цен. Важнейшими составляющими которой являются:

дефлятор валового внутреннего продукта (ВВП);

индекс потребительских цен (ИПЦ).

К важным показателям, характеризующим денежное обращение относится показатель, покупательной способности рубля . Его можно определить по формуле:

где Ip цен - индекс потребительских цен.

Основным назначением индекса потребительских цен является оценка динамики цен на потребительские товары и услуги, приобретаемые, используемые или оплачиваемые населением для непроизводственного потребления. Для его расчета используется выборочный метод.

ИПЦ (индекс потребительских цен) для Росси включает:

сводный ИПЦ. Он характеризует изменение стоимости фиксированного набора потребительских товаров и услуг, приобретаемых в среднем на одну семью.

ИПЦ для отдельных социально-экономических групп населения с разными доходами.

Для каждой из социально-экономических групп могут быть рассчитаны групповые индексы цен.

Основой для расчета ИПЦ служат индивидуальные индексы различных цен на товары и тарифы на услуги, которые рассчитываются на еженедельной и ежемесячной регистрации цен. Расчет ИПЦ осуществляется: к предыдущему периоду; к декабрю предыдущего года или кварталу; к соответствующему месяцу (периоду) предыдущего года.

В условиях развития экономики в России индекс покупательной способности рубля показывает, во сколько раз обесценились деньги, т.е. характеризует инфляцию. Он может исчисляться по отношению к денежной единице текущего и базисного периодов. Если индекс цен за анализируемый период повысится, то индекс покупательной способности рубля снизится, и, наоборот.

Уровень инфляции (r) определяется по следующей формуле:

r = Ip -1,0 (100%)

Индексы-дефляторы - это индексы цен, которые используются для пересчета стоимостных показателей в текущих (действующих) ценах в постоянные (базисные) цены, т.е. цены периода принятого в качестве базисного. С помощью этих индексов определяется динамика важнейших макроэкономических показателей. Среди них объемы капиталовложений, кредитования, фонда потребления, доходы населения, валовой внутренний продукт, активы банковской системы и другие.

Индекс-дефлятор ВВП используется для пересчета компонентов ВВП в постоянные (сопоставимы или базисные) цены. Его величина к предыдущему году в 2004-2006 годах находилась на уровне 1,2.

Существует несколько методов такого пересчета. К ним относятся:

Метод непосредственной оценки продукции , т.е. отдельные виды продукции отчетного года пересчитываются в цены постоянные (базисные)

Метод дефлятирования индексами цен . Для этого используются стоимостные объемы ВВП в текущих (действующих) ценах и индивидуальные индексы цен.

Метод экстраполяции - пересчет компонентов ВВП осуществляется в постоянные цены посредством индексов физического объема. Переоценка ведется с использованием стоимостных объемов базисного периода и индексов физического объема для тех видов работ, услуг, продукции, объемы которых в сопоставимых ценах определяются изменением физического объема реализации или производства

Термин дефляция означает также изъятие государством из обращения избыточных денежных средств с целью снижения инфляции.

Применительно к денежному обращению за год формулу уравнения обмена можно представить в следующем виде:

Денежный оборот (MN) = валовому внутреннему продукту (ВВП)

Из этого равенства выводится показатель скорости обращения денежной массы:

Анализ динамики макроэкономических показателей денежного обращения производится с использованием индексного метода. Руководствуясь правилом, согласно которому взаимосвязь между индексами объемных и индексами качественных показателей аналогична взаимосвязи этих показателей рассмотрим формулу обмена в динамике:

Индекс номинальной денежной массы

Индекс скорости обращения денежной массы

Индекс физического объема ВВП

Индекс дефлятор ВВП

Индекс ВВП в текущих ценах

Факторный анализ динамики денежной массы можно провести по следующим формулам:

абсолютное изменение денежной массы за счет изменения:

• а) ВВП: Д М (ВВП) =(ВВП 1 -ВВП 0): N 0
• б) дефлятора ВВП: ДМ (р) = ВВП (I P -1):N 0
• в) физического объема ВВП: ДМ (q) = Д М (ВВП) - ДМ (р)
• г) скорости обращения денежной массы: М (N) = (I N - 1,0)М 1

Имеются следующие условные данные по стране

Определить абсолютное изменение денежной массы за счет изменения цен, физического объема ВВП и скорости обращения денежной массы.

Изменение денежной массы за счет:

• а) роста ВВП: Д М (ВВП) =(9100-7103):7,5 =266 млрд. руб.
• б) роста цен (дефлятора ВВП): ДМ (р) =(1,3-1,0) х 7103: 7,5 = 284 млрд. руб.
• в) изменение физического объема ВВП: ДМ (q) =266-284 = -18 млрд. руб.
• г) снижение скорости обращения денежной массы: М (N) =(0,986-1,0)х1230 = -17 млрд. руб.

Рост денежной массы на 283 млрд. руб. или 29,9 % произошел за счет роста цен на 284 млрд. руб. и снижение скорости обращения денежной массы - на 17 млрд. руб. Снижение физического объема ВВП уменьшило денежную массу на 17 млрд. руб.

ДМ = М 1 -М 0 = ДМ (р) + Д М (q) - ДМ (N)

283=284-18-(-17)=283 млрд. руб. или

ДМ= ДМ (ВВП) - ДМ (N) =266 - (-17) =283 млрд. руб.

Рост ВВП в текущих ценах на 28,2 % при одновременном снижении скорости обращения денежной массы на 1,4% увеличили денежную массу в отчетном периоде соответственно на 266 и 17 млрд. руб.

Большое значение имеет изучение купюрного строения денежной массы - это структура денежной массы по достоинству (номиналу) денежной купюры (монет). Оно необходимо для формирования резервных фондов (замена, эмиссия) наличности, удобства расчетов населения за товары, услуги.

Покупюрное строение определяется на основе учета купюрного строения денежной наличности, поступающей в учреждения ЦБ РФ.

Структура отдельных монет и отдельных купюр определяется как по их количеству, так и по их сумме соответственно монет или банкнот.

Для определения структуры монет или купюр по их количеству используется показатель структуры совокупности:

d f - удельный вес количества монет (купюр)

f i - количество отдельных монет или купюр разного достоинства

Для определения структуры суммы монет или купюр используется следующая формула:

• - номинал монет или купюр разного достоинства
• - удельный вес суммы монет (купюр) разного достоинства в общей сумме монет (банкнот).

Структура наличной денежной массы в обращении изучается в следующих направлениях:

Удельный вес монет и банкнот в наличной денежной массе

Удельный вес в общем количестве:

• а) монет разного достоинства
• б) купюр разного номинала

Удельный вес в общей сумме монет (купюр):

• а) суммы отдельных монет разного достоинства
• б) суммы отдельных купюр разного номинала

После деноминации с 01 января 1998 года в обращении находятся монеты достоинством 1,5,10 и 50 копеек, а так же 1,2,5 и 10 рублей. и.банкноты достоинством 5,10,50,100,500 и 1000 рублей

Имеются данные о наличных деньгах образца 1997 г. по банковской системе региона на конец года. млн. руб.

Определить видовую структуру в обращении и покупюрное строение денежной массы в обращении. Рассчитать интегральный коэффициент структурных различий (А. Салаи).

Определяем удельный вес монет в наличном обороте денег:

Определяем удельный вес номинальной стоимости купюр в наличном обороте денег:

При одной и той же номинальной стоимости наличных денег в монетах, их удельный вес в отчетном году снизился с 0,5% до 0,45%. Основная масса наличных денег обращается в купюрах. В отчетном году их удельный вес в наличных деньгах составил 99,55%, а объем - 5475 млн. руб.

Для определения покупюрного строения определим удельный вес банкнот разного номинала в наличных деньгах, которые обращаются в купюрах.

Таблица №1. Покупюрное строение агрегата МО по региону на конец года

Определим интегральный коэффициент структурных различий К с по формуле:

При К с =1,0 - происходят максимальные различия в сравниваемых структурах; а при К с =0 наблюдается полное совпадение сравниваемых структур. В нашем примере коэффициент свидетельствует о значительном изменении покупюрного строения денежной массы.

В статистике денежного обращения рассчитывают показатель средней покупюрности , на основе которого изучается динамика и тенденции в изменении купюрного строения денег. Он рассчитывается по формуле:

М - достоинство купюр; f - число купюр.

По данным примера 3 определить показатели средней купюрности за базисный и отчетный годы.

Средневзвешенную арифметическую при отсутствии данных о наличии купюр можно заменить на средневзвешенную гармоническую:

а) средняя купюрности по базису:

рублей, где 58900 -тыс. купюр различного номинала

рублей, где 34621 -тыс. купюр различного номинала

Средняя купюрность наличных денег в обращении повысилась с 85 до 158 рублей или на 86 %. Это можно объяснить увеличением доходов населения и инфляцией.

БанкРоссии рассматривает темпы роста денежной массы как расчетный ориентир денежно-кредитной политики. При установлении таких ориентиров возможно отклонение фактической динамики денежной массы от ее первоначальных прогнозов.

Поэтому БанкРоссии не ставит своей целью безусловное соблюдение прогнозного диапазона, предусматривает возможность проведения корректировки в зависимости от динамики спроса наденьги.

К числу основных показателей денежной массы относятся:

1. уровень инфляции

2. скорость обращения денег

3. уровень спроса на денежную массу

4. динамика денежной массы; темпы роста денежной массы

5. уровень монетизации экономики; структура денежной массы

6. значение и динамика денежного мультипликатора

7. уровень спроса на кредитные ресурсы

8. скорость оборачиваемости денежных средств кредитных организаций по корреспондентским счетам, открытым в учреждениях Банка России

9. ликвидность в банковской системе, в том числе отношение остатков средств на корреспондентских счетах к депозитам нефинансового сектора экономики, объем остатков средств на корреспондентских счетах, объем депозитов коммерческих банков в Банке России.

Существенное влияние на денежную массу оказывают два основных фактора - количество денег и скорость их оборота.

Количество денег в обращении определяется государством - эмитентом денег, его законодательной властью. Рост эмиссии обусловлен потребностями товарного производства и дефицитом государственного бюджета.

Скорость обращения денег определяется числом оборотов денежной единицы за определенный период, так как одни и те же деньги в течение известного периода переходят из рук в руки, обслуживая продажу товаров и оказание услуг.

На скорость обращения денег влияют длительность технологических процессов (сельское хозяйство или промышленность), структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег), уровень развития кредитных операций, использование электронных технологий в банковском деле и др.

Теоретические основы методологии определения величины денежной массы изменялись с развитием денежной системы. В настоящее время существует несколько подходов к исчислению финансовых активов, учитываемых при расчете денежной массы: по источникам получения информации и по методике расчета.

Вопрос о том, какой из подходов точнее дает оценку величины денежной массы, не имеет однозначного ответа. Так, выбор того или иного показателя во многом зависит от целей его использования. Ряд экономистов считают, что ни один из используемых показателей в настоящее время не является оптимальным как с точки зрения теории, так и с точки зрения методов ее исчисления. В настоящее время в России используются две системы показателей определения денежной массы.

Первая, основанная на системе так называемых агрегатов, которая применяется для регулирования параметров денежного обращения. Вторая система показателей денежной массы, введенная в России с 1996г., связана с вступлением России в МВФ и необходимостью расчета аналитических показателей в соответствии с международным стандартом.

Рассмотрим первую систему показателей денежной массы, в основе которой лежат денежные агрегаты. Единство денег безналичного оборота и наличных денег обусловило возможность рассмотрения их как совокупности в виде денежной массы, под которой понимается совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота. Денежная масса представляет собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих юридическим и физическим лицам, а также государству. Денежную массу можно разделить на две группы: активные деньги: обслуживают наличный и безналичный оборот; пассивные деньги: накопления, резервы, остатки на счетах. Рассчитать объем денежной массы очень сложно, так как нелегко определить, что относится к деньгам, а что нет. Из-за этих трудностей используется одновременно несколько денежных агрегатов, различающихся по составу охватываемых ими видов денежных средств. Денежный агрегат - показатель объема ликвидных финансовых активов, используемых в экономике в качестве денег. Денежные агрегаты исчисляются по принципу ликвидности. Применяется целый набор денежных агрегатов. Используя принцип ликвидности, денежные агрегаты можно определить следующим образом: к наиболее ликвидным средствам, ликвидность которых принимается за единицу (Мо) (самый ликвидный агрегат), прибавляются менее ликвидные денежные средства, в результате которых получаем последующий агрегат. Методология МВФ расчета денежных агрегатов направлена на выявление возможности стран отвечать по своим обязательствам в рамках существующего валютного механизма, т. е. на отражение международной ликвидности стран - членов МВФ. Денежные агрегаты по методологии международной финансовой статистики подразделяются на:

1. Деньги. Включают деньги вне банков и деньги до востребования (аналогичен М1).

2. Квазиденъги. Ликвидные депозиты денежной системы, которые не используются как средства платежа. Включают: срочные и сберегательные депозиты и депозиты в иностранной валюте, учитываемые в балансе Банка России и коммерческих банках.

3. «Широкие деньги». Совокупность агрегатов «Деньги» и «Квазиденьги» (М2 плюс депозиты в иностранной валюте).

Величина национального продукта определяет потребность в деньгах, а величина денежного оборота - предложение денег. Это уравнение представляет тождество, и изменение одного из параметров автоматически приводит к изменению других. Это означает, что, с одной стороны, рост реального сектора экономики невозможен без роста денежной массы, а с другой - изменение величины денежной массы должно отражаться, на номинальной величине валового национального продукта.Номинальная денежная масса - статистическое количество денег в обращении или запаса активов в ликвидной форме.Понимание категории «деньги» как показателя вытекает из теории спроса на деньги. Спрос на деньги - это спрос на финансовые активы в ликвидной форме, так как финансовыми активами в ликвидной форме являются деньги.Количество денег определяется потребностью населения иметь активы в ликвидной форме, а не в других видах: недвижимое имущество, оборудование, акции и т. д. Величина денежной массы определяется потребностями общества в деньгах и фактическим поступлением их в оборот. Превышение денег над их объемом, необходимым для хозяйства, ведет к обесцениванию денег, т. е. к инфляции. Следовательно, основной принцип денежного обращения -ограничение денежной массы потребностями оборота.

Денежная масса представляет собой сумму платежных средств в экономике страны, совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота. Денежная масса характеризует покупательные, платежные и накопительные средства, обслуживающие экономические связи страны и принадлежащие физическим и юридическим лицам, а также государству в целом.

Регулирование денежной массы в стране является задачей центральных банков и осуществляется путем денежной эмиссии, проведения операций на открытом рынке, регулирования нормы обязательных резервов коммерческих банков и определения размера ставки рефинансирования.

Для оценки и анализа изменений объема денежной массы используется система показателей или денежные агрегаты. Агрегаты ранжируются по мере уменьшения ликвидности включенных в них разновидностей денежных средств. Степень ликвидности определяется тем, насколько быстро данное денежное средство можно использовать для покупки товаров и услуг.

В Республике Беларусь используются следующие пять агрегатов: *

агрегат М0 включает наличные деньги в обращении, а также остатки наличных денег в кассах предприятий и организаций. Агрегат М0 обслуживает наличный денежный оборот; *

агрегат М1 состоит из агрегата М0, а также средств на расчетных счетах юридических лиц, депозитов до востребования населения в коммерческих банках. Агрегат М1 обслуживает операции по реализации ВВП, по распределению и перераспределению национального дохода, накоплению и потреблению. Агрегат М1 называют «денежная масса в узком смысле»; *

агрегат М2 содержит агрегат М1, а также срочные депозиты населения в коммерческих банках и краткосрочные государственные ценные бумаги; *

агрегат М3 содержит агрегат М2, а также депозитные сертификаты и ценные бумаги, обращающиеся на денежном рынке. Агрегаты М2 и М3 называют «широкими деньгами». Это высоколиквидные финансовые активы, которые не функционируют непосредственно в качестве средства обращения, но могут легко без риска финансовых потерь, переводиться в наличность или счета; *

агрегат М4 состоит из М3 и активов, выраженных в иностранной валюте.

Для оценки динамики денежной массы используют различные экономические показатели. Изменение объема денежной массы может быть связано как с абсолютным ее увеличением вследствие эмиссии, так и с ускорением денежного оборота.

На денежную массу влияют два фактора: количество денег и скорость их оборота.

При функционировании золотых денег их количество поддерживалось на необходимом уровне стихийно, поскольку регулятором выступала функция сокровища. Эта функция устанавливала сравнительно правильное соотношение между денежной массой и товарами, необходимыми для обращения. Количество денег, необходимое для выполнения функций денег как средства обращения, зависит от трех факторов: *

количества проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая); *

уровня цен товаров и тарифов (связь прямая); *

скорости обращения денег (связь обратная).

Все факторы определяются условиями производства. Чем более развито общественное разделение труда, тем выше объем продаваемых товаров и услуг на рынке. Чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг, а, следовательно, и цены. Формула, отражающая такую взаимосвязь, следующая:

Кд = СЦТ / Со,

где Кд - количество денег для выполнения функции средства обращения;

СЦТ - сумма цен товаров и услуг, находящихся в обращении;

Со - среднее число оборотов одноименных денежных единиц (скорость обращения денег).

С появлением функции денег как средства платежа общее количество денег должно уменьшиться.

Зависимость между количеством денег, их структурой, скоростью оборота денежной массы, уровнем цен и реальным объемом производства определяет закон денежного обращения. Данный закон играет исключительно важную роль в понимании динамики денежной массы и воздействии на соответствующие экономические механизмы регулирования объема.

В общем виде, закон, определяющий количество денег в обращении, может быть выражен следующей формулой:

Кд = (СЦТ – К + О – ВП) / Со,

Кд - количество денег, необходимое для обращения; *

СЦТ - сумма цен товаров и услуг, находящихся в обращении (количество товаров, умноженное на уровень цен); *

К - сумма цен товаров, проданных в кредит, по которым еще не наступил срок оплаты; *

О - сумма платежей по наступившим долговым обязательствам; *

ВП - сумма взаимопогашаемых платежей; *

Со - скорость оборота денег.

Рассмотрим более подробно некоторые факторы, определяющие необходимое количество денег в обращении.

Во-первых, сумма цен реализуемых товаров и услуг (СЦТ). Если количество проданных в стране товаров и услуг увеличивается, например, вдвое, то при прочих равных условиях потребуется вдвое больше денег, чем прежде. Количество обращающихся товаров и предоставляемых услуг оказывает прямое влияние на количество денег в обращении. Если цены всех товаров повысятся вдвое, то для обслуживания товарооборота потребуется вдвое большее количество денег. При этом физический объем товарооборота (количество проданных товаров в натуральных единица - тоннах, метрах и т.д.) может и не измениться. Уровень товарных цен оказывает прямое воздействие на количество денег в обращении.

Во-вторых, сумма цен товаров и услуг, проданных в кредит (К). Степень развития кредита оказывает обратное влияние на количество денег, находящихся в обращении: чем шире развит кредит, тем меньшее количество денег требуется для обращения.

В-третьих, сумма наступивших платежей (О) отражает количество денег, необходимых для оплаты долгов: чем больше существует отсроченных платежей, тем большее количество денег необходимо для их осуществления.

В-четвертых, сумма взаимно погашающихся платежей (ВП) отражает степень развития безналичных расчетов. Она оказывает обратное влияние на количество денег в обращении: чем больше долговых обязательств погашается путем безналичных расчетов, тем меньше денег требуется для обращения.

В-пятых, скорость оборота денег (Со) измеряемая числом оборотов денежной единицы за определенный период времени, оказывает обратное влияние на количество денег в обращении. Скорость обращения денег определяется числом оборотов денежной единицы за период, так как одни и те же деньги в течение определенного периода постоянно переходят из рук в руки, обслуживая продажу товаров и услуг. Для расчета этого показателя используются следующие косвенные методы: *

скорость движения денег в кругообороте стоимости общественного продукта или кругообороте доходов определяется как отношение валового национального продукта (или национального дохода) к денежной массе (агрегаты М1 или М2). Этот показатель свидетельствует о связи между денежным обращением и процессами экономического развития; *

оборачиваемость денег в платежном обороте определяется отношением суммы денег на банковских счетах к среднегодовой величине денежной массы в обращении. Этот показатель свидетельствует о скорости безналичных расчетов.

На скорость обращения денег влияют: *

общеэкономические факторы, т.е. циклическое развитие производства, темпы его роста, движение цен; *

денежные (монетарные) факторы, т.е. структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег), развитие кредитных операций и взаимных расчетов, уровень процентных ставок за кредит на денежном рынке, использование электронных денег в расчетах.

Специальные факторы, в том числе периодичность выплаты доходов, равномерность расходования населением своих средств, уровень сбережения и накопления.

Денежная эмиссия, не нарушающая пропорцию соотношения товарной и денежной массы в экономической системе и не приводящая к негативным последствиям, называется «выпуск денег в обращение». Выпуск денег в обращение постоянно осуществляется банковской системой на основании выполнения заявок своих клиентов - юридических и физических лиц.

Наиболее разрушительное влияние на состояние денежного обращения оказывает кредитная эмиссия. Основной негативный момент кредитной эмиссии заключается в функционировании денежного мультипликатора (иногда его называют кредитным, депозитным или банковским). Денежный мультипликатор представляет собой коэффициент, показывающий пропорции роста или сокращения денежной массы в зависимости от кредитно-депозитной активности банковской системы, с учетом резервных требований1, выставляемых центральным банком к кредитной системе.

Действие денежного мультипликатора при уровне резервных требований центрального банка 20% от привлеченной депозитной массы показано на Рис.1.

Коммерческий банк А привлекает для своих операций кредит из центрального банка. Это может быть сделано в форме рефинансового, ломбардного, централизованного кредитования или в ином виде. Цель и вид данного кредита в данном случае не имеет значения, так как не меняется схема функционирования мультипликатора. Полученные денежные ресурсы данный банк размещает на рынке, т.е. проводит кредитование клиента (в данном случае клиента 1).

Получив данную сумму (100 д.е. по условию схемы) клиент 1 проводит расчеты со своим партнером по бизнесу. Таким образом, из банка А деньги уходят на счет клиента 2 в коммерческом банке Б (иного просто не может быть, так как субъекты бизнеса обязаны хранить все свои денежные средства в банке). Расчетный счет клиента 2 в банке Б представляет собой своеобразный депозит до востребования. При этом клиент 2 может разместить временно свободные денежные средства на обычном срочном депозитном счете. В любом случае, исходя из требований центрального банка, коммерческий банк Б обязан часть средств, размещенных у него на депозитных счетах, зарезервировать на специальных счетах в центральном банке (в данном примере норма резервирования 20%). Поэтому из полученной суммы 100 д.е. банк Б может использовать в качестве ресурса для кредитования только 80 д.е. Что он и делает, кредитуя клиента 3.

В этот момент денежная масса увеличивается, так как одновременно средства есть и у клиента 2 (на расчетном или депозитном счете в банке Б), следовательно, он представляет платежеспособный спрос на товарном рынке, но и клиент 3 получает деньги на свой расчетный счет (в банк Б) для проведения расчетов со своими контрагентами по бизнесу (клиент 4). И механизм мультипликатора продолжает действовать.

Теперь уже клиент 4 размещает на своем расчетном счете в банке В сумму 80 д.е., а тот в свою очередь производит резервные отчисления (16 д.е.) и получает свободный денежный ресурс для проведения кредитования (64 д.е.). Осуществив кредитование клиента 5, данный банк объективно увеличивает денежную массу до 244 д.е. Это происходит потому, что у клиентов 2 и 4 денежные средства все еще есть на расчетных (или депозитных) счетах в банках Б и В, одновременно они появляются у клиента 6 в банке Г, с которым произвел расчет клиент 5.

Подобную схему можно продолжать достаточно долго. Теоретически денежный мультипликатор равен величине обратной ставке обязательных резервов, устанавливаемых для банков центральным банком. На практике его величина рассчитывается как отношение денежного агрегата М2 к денежной базе. Денежная база является самостоятельным компонентом денежной массы, который включает денежный агрегат М1, денежные средства в кассах банков, обязательные резервы в центральном банке и средства коммерческих банков на корреспондентских счетах в центральном банке.